La caratteristica più importante dell'economia moderna è il deprezzamento degli investimenti attraverso processi inflazionistici. Questo fatto rende opportuno utilizzare non solo il tasso di interesse nominale, ma anche il tasso di interesse reale quando si prendono determinate decisioni nel mercato dei capitali di prestito. Qual è il tasso di interesse? Da cosa dipende? Come determinare il tasso di interesse reale?
Il concetto di tasso di interesse
Il tasso di interesse dovrebbe essere inteso come la categoria economica più importante, che riflette la redditività di qualsiasi attività in termini reali. È importante notare che è il tasso di interesse che gioca un ruolo decisivo nel processo di presa delle decisioni manageriali, perché qualsiasi entità economica è molto interessata ad ottenere il massimo livello di ricavo al minimo costo nel corso delle proprie attività. Inoltre, ogni imprenditore, di regola, reagisce alla dinamica del tasso di interessein modo individuale, perché in questo caso determinante è il tipo di attività e il settore in cui si concentra, ad esempio, la produzione di una determinata azienda.
Pertanto, i proprietari di fondi di capitale sono spesso disposti a lavorare solo se il tasso di interesse è estremamente alto, ed è probabile che i mutuatari acquistino capitale solo se il tasso di interesse è basso. Gli esempi di cui sopra sono una chiara prova che oggi è molto difficile trovare un equilibrio nel mercato dei capitali.
Tassi di interesse e inflazione
La caratteristica più importante di un'economia di mercato è la presenza dell'inflazione, che porta alla classificazione dei tassi di interesse (e, ovviamente, del tasso di rendimento) in nominali e reali. Ciò consente di valutare appieno l'efficacia delle operazioni finanziarie. Se il tasso di inflazione supera il tasso di interesse percepito dall'investitore per gli investimenti, il risultato dell'operazione corrispondente sarà negativo. Naturalmente, in termini di valore assoluto, i suoi fondi aumenteranno in modo significativo, cioè, ad esempio, avrà più soldi in rubli, ma il potere d'acquisto che li caratterizza diminuirà in modo significativo. Ciò porterà all'opportunità di acquistare solo una certa quantità di beni (servizi) per il nuovo importo, che è inferiore a quanto sarebbe stato possibile prima dell'inizio di questa operazione.
Caratteristiche distintive dei tassi nominali e reali
Come si è scoperto,i tassi di interesse nominali e reali differiscono solo in condizioni di inflazione o deflazione. L'inflazione dovrebbe essere intesa come un aumento significativo e brusco dei prezzi e, sotto la deflazione, il loro calo significativo. Pertanto, il tasso nominale è considerato il tasso fissato dalla banca e il tasso di interesse reale è il potere d'acquisto inerente al reddito e indicato come interesse. In altre parole, il tasso di interesse reale può essere definito come quello nominale, che viene adeguato al processo inflazionistico.
Irving Fisher, un economista americano, ha formulato un'ipotesi che spiega come il livello dei tassi di interesse reali dipenda da quelli nominali. L'idea principale dell'effetto Fisher (così viene chiamata l'ipotesi) è che il tasso di interesse nominale tenda a cambiare in modo tale che quello reale rimanga "fisso": r (n) u003d r (p) + io. Il primo indicatore di questa formula riflette il tasso di interesse nominale, il secondo - il tasso di interesse reale e il terzo elemento è equivalente al tasso atteso dei processi inflazionistici, espresso in percentuale.
Il tasso di interesse reale è…
Un esempio lampante dell'effetto Fisher, discusso nel capitolo precedente, è l'immagine in cui il ritmo atteso del processo inflazionistico è pari all'uno per cento annuo. Quindi anche il tasso di interesse nominale aumenterà dell'uno per cento. Ma la percentuale reale rimarrà invariata. Ciò dimostra che il tasso di interesse reale è lo stesso del tasso di interesse nominale menotassi di inflazione stimati o effettivi. Questo tasso è completamente adeguato all'inflazione.
Calcolo dell'indicatore
Il tasso di interesse reale può essere calcolato come differenza tra il tasso di interesse nominale e il livello dei processi di inflazione. Pertanto, il tasso di interesse reale è uguale al seguente rapporto: r(p)=(1 + r(n)) / (1 + i) – 1, dove l'indicatore calcolato corrisponde al tasso di interesse reale, il secondo membro sconosciuto del rapporto determina il tasso di interesse nominale e il terzo elemento caratterizza il tasso di inflazione.
Tasso di interesse nominale
Quando si parla di tassi di prestito, di norma, si parla di tassi reali (il tasso di interesse reale è il potere d'acquisto del reddito). Ma il fatto è che non possono essere osservati direttamente. Pertanto, quando si conclude un contratto di prestito, a un'entità economica vengono fornite informazioni sui tassi di interesse nominali.
Sotto il tasso di interesse nominale vanno intese le caratteristiche pratiche dell'interesse in termini quantitativi, tenendo conto dei prezzi correnti. Il prestito è emesso a questo tasso. Va notato che non può essere maggiore o uguale a zero. L'unica eccezione è il prestito a titolo gratuito. Il tasso di interesse nominale non è altro che la percentuale espressa in termini monetari.
Calcola il tasso di interesse nominale
Diciamo che in base al prestito annuale di diecimila unità monetarie si pagano 1200 unità monetarieunità in percentuale. Quindi il tasso di interesse nominale è pari al dodici per cento annuo. Dopo aver ricevuto un prestito di 1200 unità monetarie, il prestatore si arricchirà? Una risposta competente a questa domanda può solo essere conosciuta esattamente come cambieranno i prezzi durante il periodo annuale. Pertanto, con un tasso di inflazione annuo dell'8%, il reddito del prestatore aumenterà solo del 4%.
Il tasso di interesse nominale è calcolato come segue: r=(1 + percentuale del reddito percepito dalla banca)(1 + aumento del tasso di inflazione) – 1 o R=(1 + r) × (1 + a), dove l'indicatore principale è il tasso di interesse nominale, il secondo è il tasso di interesse reale e il terzo è il tasso di crescita del tasso di inflazione nel paese corrispondente.
Conclusioni
Esiste una stretta relazione tra tassi di interesse nominali e reali, che per una comprensione assoluta si consiglia di presentare come segue:
1 + tasso di interesse nominale=(1 + tasso di interesse reale)(livello di prezzo alla fine del periodo di tempo considerato / livello di prezzo all'inizio del periodo di tempo considerato) o 1 + tasso di interesse nominale=(1 + tasso di interesse reale)(1 + tasso di processi inflazionistici).
È importante notare che solo il tasso di interesse reale riflette la reale efficacia e produttività delle transazioni effettuate da un investitore. Parla dell'aumento del potere d'acquisto dei fondi di una determinata entità economica. Il tasso di interesse nominale puòvisualizzare solo il valore dell'aumento in contanti in termini assoluti. Non tiene conto dell'inflazione. Un aumento del tasso di interesse reale indica un aumento del potere d'acquisto della valuta. E questo equivale all'opportunità di aumentare i consumi nei periodi futuri. Ciò significa che questa situazione può essere interpretata come una ricompensa per i risparmi attuali.
