Intervento della Banca Centrale. Intervento in valuta: definizione, meccanismo

2024 Autore: Henry Conors | [email protected]. Ultima modifica: 2024-02-12 09:12

Oggi, in molti paesi del mondo, si persegue una politica di cambio controllato della moneta nazionale, per la quale le Banche Centrali statali effettuano i cosiddetti interventi valutari, ottimizzati per un certo valore di la valuta nazionale. Dopotutto, lasciando fluttuare liberamente il tasso di cambio nazionale, puoi avere problemi nell'economia. Qual è l'intervento valutario della Banca centrale e come viene effettuato - questo dovrebbe essere compreso in modo più dettagliato.

Definizione di intervento

L'intervento in valuta è una transazione una tantum per l'acquisto o la vendita di valuta estera, effettuata nella Federazione Russa dalla Banca di Russia. Allo stesso tempo, i volumi degli interventi in valuta estera sono generalmente piuttosto elevati. Il loro scopo è quello di regolare il tasso di cambio della moneta nazionale nell'interesse dello Stato. Fondamentalmente, tali azioni sono attuate al fine di rafforzare la valuta nazionale, ma a volte possono anche mirare a indebolirla.

Tali transazioni possono influenzare in modo significativo sia il mercato dei cambi nel suo complesso che il tasso di cambio di una determinata unità monetaria. Interventi valutarisono avviati dalla Banca Centrale del Paese e, in generale, rappresentano il principale metodo di conduzione della politica monetaria. Inoltre, la regolamentazione delle relazioni valutarie, soprattutto quando si tratta di paesi del terzo mondo, avviene congiuntamente ad altri membri del FMI. Banche e casse del tesoro sono coinvolte in tali eventi e le manipolazioni vengono eseguite non solo con le valute, ma anche con i metalli preziosi, in particolare con l'oro. L'intervento in valuta della Banca Centrale è effettuato esclusivamente previo accordo ed è effettuato entro termini specifici e predeterminati.

Meccanismi per aumentare e deprezzare la valuta nazionale

Il meccanismo di regolazione del tasso di cambio della moneta nazionale, infatti, è molto semplice, ed è costruito sulla base del principio di “domanda e offerta”. Se è necessario aumentare il costo della moneta nazionale, la Banca Centrale del Paese inizia a vendere attivamente banconote estere (principalmente il dollaro), mentre può essere utilizzata qualsiasi altra valuta convertibile. Pertanto, l'intervento della Banca Centrale porta a una sovrabbondanza (aumento dell'offerta) di valuta estera nel mercato finanziario. Allo stesso tempo, la Banca Centrale sta acquistando la valuta nazionale, il che crea ulteriore domanda per essa, che può far crescere il tasso di cambio ancora più velocemente.

L'intervento valutario della Banca Centrale viene effettuato esattamente in modo opposto, volto ad indebolire il tasso di cambio della moneta nazionale, che viene attivamente venduta, non permettendo al suo valore di crescere. L'acquisto di banconote estere porta alla lorocarenza artificiale nel mercato interno.

Tipi di interventi valutari

È interessante notare che l'intervento della Banca Centrale non significa sempre acquistare e vendere una grande quantità di valuta, di tanto in tanto si può eseguire una procedura fittizia, a volte detta verbale. In questi casi, la Banca Centrale avvia una sorta di diceria o "anatra", a seguito della quale la situazione sul mercato dei cambi potrebbe cambiare notevolmente. A volte l'intervento fittizio viene utilizzato per aumentare l'effetto di un vero intervento in valuta estera. Inoltre molto spesso più banche possono unire le forze per ottenere il risultato desiderato.

La pratica mostra che l'intervento verbale è usato dalle Banche Centrali molto più spesso di quello reale. Il fattore sorpresa gioca un ruolo importante in questi casi. In ogni caso, l'intervento della Banca Centrale, volto a rafforzare l'attuale andamento del mercato dei cambi, è generalmente più vincente della manipolazione, il cui scopo è di invertirlo.

Intervento valutario sull'esempio del Giappone

La storia conosce molti casi di manipolazione nel mercato dei cambi. Ad esempio, nel 2011, a causa delle difficoltà nelle economie degli Stati Uniti e dell'Unione Europea, il Giappone ha dovuto adeguare il tasso di cambio della valuta nazionale e le autorità del Paese sono state costrette a ridurlo. Il ministro delle finanze del Giappone ha affermato che la speculazione nel mercato dei cambi ha causato la sopravvalutazione dello yen rispetto alle banconote estere e questo stato di cose non corrisponde allo stato dell'economia del paese. SuccessivamenteSi è deciso di adeguare il tasso di cambio dello yen insieme alla Banca centrale dei paesi occidentali, per la quale il Giappone ha effettuato diverse importanti transazioni per l'acquisto di valuta estera. L'introduzione di migliaia di miliardi di yen nel mercato dei cambi ha contribuito a ridurre il tasso del 2% ea bilanciare l'economia.

Utilizzo della leva finanziaria in Russia

Un vivido esempio dell'uso della leva finanziaria in Russia può essere osservato dal 1995. Fino a quel momento la Banca Centrale vendeva valuta estera per regolare il cambio del rublo, e nel luglio 1995 veniva introdotto il principio del corridoio valutario, secondo il quale il valore della moneta nazionale doveva essere mantenuto entro i limiti stabiliti e per un certo periodo di tempo. Tuttavia, i cambiamenti nell'economia mondiale entro il 2008 hanno reso inefficace questo modello di politica monetaria, dopodiché è stato introdotto un corridoio a doppia valuta. In questo caso, il tasso di cambio del rublo è stato regolato sulla base del suo rapporto con il dollaro e l'euro. In un modo o nell' altro, la Banca Centrale effettua interventi sui cambi, seguendo questa politica monetaria.

Gli eventi del 2014-2015 hanno influito sulla fecondità degli interventi valutari effettuati dalla Banca centrale russa, quindi le sue ultime manipolazioni non hanno dato il risultato sperato. Il calo dei prezzi del petrolio, la conseguente riduzione delle riserve della banca centrale e il disallineamento di bilancio alla fine rendono l'intervento in valuta estera irrazionale e inutile.

Un' alternativa al tasso di cambio gestito

Oggi, la Russia dipende in gran parte dall'esportazione di idrocarburi, che ostacola la crescita della valuta nazionale. Pertanto, tale leva finanziaria come interventoLa Banca Centrale, con l'aiuto della quale il dollaro e l'euro vengono sistematicamente immessi nel mercato, è semplicemente necessaria per l'economia del Paese. Tuttavia, alla luce dei recenti avvenimenti, quando l'intervento della Banca Centrale ha cessato di contribuire al controllo del valore della moneta nazionale, dal 10 novembre 2014 è stato effettuato il passaggio ad un tasso di cambio variabile del rublo. Ora gli interventi valutari vengono effettuati solo in casi eccezionali.

Forse questo articolo fornisce una risposta esauriente alla domanda su quale sia l'intervento valutario della Banca Centrale, quindi non sarebbe necessario entrare più a fondo nella complessità degli strumenti finanziari.