Le entità che operano nel settore economico reale o finanziario entrano molto spesso nel mercato obbligazionario. Qui usano uno strumento speciale per mobilitare denaro, che presenta numerosi vantaggi significativi. Diamo un'occhiata più da vicino a cosa sono i prestiti obbligazionari.
Informazioni generali
Un legame è un titolo. Conferma il diritto del proprietario a ricevere fondi o proprietà dall'entità emittente.
Un'obbligazione è un titolo che fissa una data specifica per il trasferimento di denaro. Un'entità che ha bisogno di un prestito ne emette una certa quantità. Si chiama emittente. I prestiti obbligazionari consentono:
- Ricevi una quantità significativa di fondi.
- Attuare progetti di investimento su larga scala. Ciò esclude l'intrusione degli obbligazionisti nella gestione delle attività finanziarie ed economiche.
- Accumula fondi da investitori privati.
- Fai soldirisorse dalle organizzazioni per un periodo sufficientemente lungo in buone condizioni, tenendo conto dello stato del mercato finanziario.
Vantaggi rispetto al prestito tradizionale
L'ingresso nel mercato obbligazionario porta molti risultati positivi. Innanzitutto il prestito sarà più redditizio dal punto di vista economico. I prestiti obbligazionari sono sempre più economici dei prestiti convenzionali. Una differenza significativa sta nella tempistica di attrarre investimenti. Superano il periodo di prestito.
È anche importante che il soggetto non debba fornire prestiti obbligazionari come garanzia. La persona interessata al prestito è praticamente indipendente dal prestatore. Ciò è dovuto al coinvolgimento di un gran numero di investitori. Di conseguenza, il soggetto ha l'opportunità di accumulare una quantità significativa di investimenti. Le emissioni obbligazionarie non solo consentono all'interessato di dichiararsi, ma anche:
- Contribuire alla formazione di una storia creditizia positiva. Se il soggetto adempie correttamente ai propri obblighi, successivamente gli investitori richiederanno un pagamento minimo per i propri rischi.
- Consente di ridurre il costo di emissione in presenza di concorrenza tra investitori per l'opportunità di partecipare alla transazione.
- Consente di distribuire i rischi. Una vasta gamma di investitori esclude la dipendenza da nessuno di essi. Ciò significa, a sua volta, che non vi è alcun rischio di perdere il controllo dell'azienda.
Un altro vantaggio degno di nota è l'importo del prestito. La quantità minima di emissione dovrebbe essere200-300 milioni di rubli Una giovane impresa difficilmente è in grado di ottenere un prestito del genere. Il rimborso del prestito può essere effettuato entro 3-5 anni.
Classificazione
Attualmente, gli economisti assegnano obbligazioni societarie. Sono emessi, rispettivamente, da organizzazioni, società e altre persone giuridiche. Questo strumento viene utilizzato per il successivo sostegno finanziario dell'impresa. Le obbligazioni societarie possono essere emesse senza garanzie. Ciò significa che se esiste un diritto di reclamo, non è necessario coinvolgere garanti o garanzie.
Il periodo durante il quale il prestito viene rimborsato può essere superiore a un anno. Ci sono altri due tipi di strumenti in esame. Uno di questi sono i prestiti governativi. In questo caso, l'emittente è la Federazione Russa. L'investitore, rispettivamente, può essere persona giuridica o cittadino. I prestiti statali vengono utilizzati per risolvere alcuni compiti operativi, per realizzare progetti promettenti su larga scala. Questo tipo di prestito è volontario. Ci sono anche prestiti comunali. Qui l'emittente sarà una qualsiasi unità amministrativo-territoriale del Paese. Di conseguenza, questo strumento viene utilizzato dalle autorità regionali per affrontare questioni chiave a livello di una particolare materia.
Buoni coupon
Anche i prestiti sono classificati in base al periodo di concessione. La durata del prestito dipenderà da varie circostanze. Ad esempio, la portata necessaria dei regimi giuridici e delle misure preparatorie è importante.rilascio e collocamento, rilascio di una garanzia, ecc. Il prestito obbligazionario a medio termine è formato per un periodo da 1 a 5 anni. Gli interessi vengono generalmente pagati due volte l'anno. Per erogare un prestito, l'interessato emette i cosiddetti coupon bond. Il periodo della loro circolazione può superare i 5 e raggiungere i 10 anni. Questi prestiti sono apprezzati dai fondi comuni di investimento.
La situazione attuale è causata da un lungo periodo di copertura del debito. Entro un determinato periodo di tempo si raggiunge un equilibrio ottimale tra prestiti a breve termine e una significativa redditività degli strumenti finanziari utilizzati a lungo. A volte tali prestiti sono chiamati note. I coupon bond non sono documentari. Sono inseriti nelle versioni.
Emissione di obbligazioni a lungo termine
La scadenza di tali prestiti è di 20-30 anni. I titoli di stato a lungo termine sono chiamati cambiali. Negli Stati Uniti, sono considerati i più affidabili. Ciò è dovuto al fatto che il loro garante è il governo. Le obbligazioni a lungo termine sono anche chiamate obbligazioni. Hanno una lunga vita di circolazione.
Prestiti federali
I titoli di stato sono emessi dal governo del paese. Di conseguenza, agisce come un emittente. In questo caso, l'emissione viene eseguita per un periodo specifico e viene stabilita una certa redditività. Tali documenti sono stati distribuiti in URSS. Durante gli anni del potere sovietico, la questione è stata portata avanti non tanto in termini finanziari, ma in natura. Una tale posizionesi spiega con il fatto che a quel tempo il denaro era considerato una reliquia del capitalismo e, nel periodo comunista, il governo aveva altri compiti e obiettivi. Di conseguenza, grano, zucchero e altri prestiti erano diffusi nell'URSS. Attualmente, tali strumenti finanziari non vengono quasi mai utilizzati. Sono particolarmente impopolari nei paesi con una situazione economica instabile o difficile.
Prestiti comunali
Il contratto di prestito si conclude mediante l'acquisto da parte dell'investitore di obbligazioni emesse o altri titoli, che consentono di esercitare il diritto a ricevere dal debitore i fondi, a lui prestati, e gli interessi stabiliti.
I prestiti comunali possono essere di due tipi. Il primo sono le obbligazioni a copertura generale. Sono forniti dall'intero budget o parte di esso, nonché dalla proprietà dell'emittente. Tali titoli non hanno un carattere di investimento target. Hanno lo scopo di coprire il disavanzo di bilancio e sono utilizzati per risolvere i problemi attuali. Tali prestiti sono correlati a prestiti governativi a breve termine. La loro implementazione viene eseguita secondo schemi appositamente creati e sottoposti a debug.
Al momento, gli esperti notano il crescente interesse dei soggetti per questo strumento finanziario. La seconda tipologia sono i prestiti mirati, che oggi occupano una posizione di leadership per numero di obbligazioni emesse. Sono rilasciati per la realizzazione di uno specifico progetto di investimento. Il rimborso del prestito viene effettuato dal profitto ricevuto.
I più comuni al momento sonomutui abitativi comunali mirati. La costruzione viene effettuata a scapito della concentrazione dei fondi della popolazione attraverso l'emissione di titoli. Gli obiettivi principali di tale problema sono:
- Cerca opportunità per migliorare la qualità delle condizioni di vita delle persone.
- Miglioramento dei meccanismi per investimenti promettenti e affidabili nelle costruzioni.
- Migliora la qualità del lavoro.
- Ridurre i costi di costruzione e alloggio.
Altri tipi di prestito
I prestiti domestici sono obbligazioni di debito sotto forma di obbligazioni emesse per la circolazione all'interno del paese. In precedenza, corrispondevano strettamente ai metodi di emissione adottati per tali tipi di prestiti nella pratica mondiale. La Federazione Russa ha iniziato a emettere obbligazioni nazionali, che sono state distribuite tra società nazionali.
L'emissione di obbligazioni esterne è effettuata nell'importo massimo consentito del debito pubblico. Il suo valore è determinato nella legge federale di bilancio. Tali titoli di Stato sono emessi in forma documentale. Sono destinati all'archiviazione centralizzata. Il titolare può ricevere il valore dell'obbligazione e gli interessi maturati. Il volume totale dell'emissione è di $ 1,5 miliardi Il valore nominale dell'obbligazione è di $ 200.000 Persone fisiche e giuridiche agiscono come potenziali detentori. Allo stesso tempo, possono essere sia residenti che non residenti nel paese. Le obbligazioni sono collocate a sottoscrizione chiusa e possono essere presentate per il rimborso anticipato, se indicato dai certificati globali che le hanno emesse.
Caratteristiche del problema
L'emissione obbligazionaria garantisce la massima soddisfazione dei piani di sviluppo delle imprese nei vari periodi, aprendo nuove opportunità per attrarre strumenti finanziari a condizioni favorevoli. Ciò è dovuto all'aumento del riconoscimento dell'organizzazione e, di conseguenza, all'interesse degli investitori.
L'emissione di obbligazioni è soggetta a una disposizione speciale nell'accordo di emissione. Ci sono alcuni requisiti per gli obblighi di debito:
- L'importo ottimale del prestito dovrebbe essere superiore a 200 milioni di rubli.
- Il patrimonio netto dell'emittente deve superare l'importo del suo capitale autorizzato.
- L'impresa deve avere un progetto reale, per la cui realizzazione saranno diretti gli investimenti ricevuti.
- I rimborsi annuali del prestito devono corrispondere o essere inferiori all'utile contabile per lo stesso periodo prima della detrazione dei pagamenti obbligatori al budget.
Posizionamento e acquisizione
Le obbligazioni vengono messe in circolazione sul mercato primario. Ecco dove vengono implementati. Se vengono venduti, possono essere immessi sul mercato secondario. Questa implementazione spiega il loro vantaggio chiave: la liquidità. Secondo la normativa vigente, il collocamento iniziale dei prestiti può essere a partire da 3 mesi. fino a un anno. Dopo la registrazione, non deve trascorrere più di 1 anno. In pratica il collocamento iniziale viene effettuato in pochi giorni. Per acquistare un'obbligazione, è necessario studiare l'intero sistema di trading nel mercato finanziario. La maggior parte di loro sono disponibili suCambio valuta di Mosca. Le obbligazioni bancarie sono negoziate in borsa. Tra questi possono esserci sia agenzie commerciali che governative. Ad esempio, puoi acquistare obbligazioni di Sberbank. Questa organizzazione finanziaria emette obbligazioni di debito, conduce determinate operazioni su di esse, garantendo un aumento delle entrate dei bilanci di diverse regioni e, di conseguenza, partecipando allo sviluppo economico del paese.
Puoi acquistare obbligazioni Sberbank in una qualsiasi delle sue filiali o tramite il sito Web ufficiale. Tuttavia, gli esperti consigliano di studiare le citazioni prima dell'acquisto. L'essenza dell'investimento è acquistare il più a buon mercato possibile per poi vendere al prezzo più alto possibile. Puoi vendere obbligazioni solo dopo un certo periodo di tempo, che è indicato in esse. A questo proposito, un potenziale investitore dovrebbe essere in grado di calcolare la redditività di un prestito. L'emissione di obbligazioni da parte di Sberbank viene solitamente effettuata per 1-5 anni. Con il giusto calcolo, il titolare può ottenere un profitto abbastanza solido.
Va ricordato che Sberbank è un'istituzione in cui oltre il 50% del capitale è sostenuto dal governo. Come mostra la pratica, gli indicatori di capitalizzazione aumentano ogni anno. Inoltre, l'ammontare del capitale e il valore del rimborso di prestiti e crediti sono in costante crescita. Questo, a sua volta, fornisce un aumento della riserva bancaria, che consente all'organizzazione di emettere e collocare obbligazioni.
Prezzo
Il costo di un prestito è fissato in base a due fattori. Lei èdipende dalla storia creditizia e dalla solvibilità dell'emittente. L'espansione dei mercati secondari e la maggiore fiducia degli investitori stanno contribuendo a ridurre il prezzo del prestito.
Una storia creditizia positiva non solo crea una buona reputazione per l'emittente, ma riduce anche il costo del prestito in futuro. Il costo di un prestito è determinato al lordo delle imposte calcolando il tasso di rendimento interno (o reddito al momento del pagamento) dai proventi finanziari dell'obbligazione.
Prestito come strumento per raccogliere fondi
Un prestito obbligazionario consente all'emittente di designare in modo indipendente i propri parametri. In particolare si tratta del volume di emissione, dei tassi di interesse, delle condizioni e del periodo di circolazione, e così via. Le obbligazioni contribuiscono al miglioramento del sistema dei regolamenti reciproci, allo sviluppo della struttura dei debiti e dei debiti dell'emittente. Intanto, nonostante gli evidenti vantaggi di questo strumento di raccolta fondi, va ricordato che tali prestiti agiscono come obbligazioni di debito piuttosto rigide. Con l'emissione di obbligazioni, l'interessato si espone a determinati rischi. In primo luogo, sono collegati al probabile fallimento dell'intero evento. Pertanto, il fatto stesso di emettere titoli non garantisce ancora il loro collocamento nei termini indicati dall'emittente.
Prestito come fonte di finanziamento
Questo ruolo dell'emissione obbligazionaria nei paesi sviluppati è piuttosto ampio. Durante gli ultimi 10 anni del 20° secolo, l'emissione di tali obbligazioni ha rappresentato più della metà degli investimenti privati e l'emissione di azioni è stata inferiore al 5%. Prima diCon il collocamento di obbligazioni, gli obblighi ei diritti degli interessati, inclusi i detentori, sono stabiliti in modo sufficientemente dettagliato. Questa esigenza è dovuta all'assenza negli atti normativi della maggior parte dei paesi dell'elenco completo dei regolamenti che disciplinano la procedura per la loro emissione e attuazione. Un fattore limitante chiave nel collocamento di obbligazioni è l'ammontare della proprietà. I vantaggi di questo strumento come fonte di finanziamento includono:
- Capacità di raccogliere fondi da diversi investitori. Possono includere banche.
- La capacità di attrarre piccoli creditori. È guidato dal basso costo dell'obbligazione.
- Possibilità di attribuire al costo di produzione il costo del servizio di prestito. Questo, a sua volta, riduce il reddito imponibile.
- Opzione per estendere i termini di rimborso.
- Costo inferiore rispetto all'emissione di azioni.
- Basso rischio. Garantisce l'attrazione di alcuni gruppi di investitori.
Il lato positivo di tale collocamento per le imprese è la capacità di calcolare il rendimento ottimale delle obbligazioni al momento della circolazione. Allo stesso tempo, l'azienda può determinare tassi di interesse favorevoli per i pagamenti, attrarre molti più investitori. Come punto negativo, vale la pena notare la possibilità di un collocamento incompleto all'asta principale. Se la domanda è bassa, il rendimento dell'obbligazione aumenterà. I termini di rilascio positivi richiedono determinatiAzioni. Negativo, rispettivamente, limita le attività.
Lati negativi
I numerosi vantaggi di un prestito obbligazionario sono stati descritti sopra. Tuttavia, con tutti i fattori favorevoli, questo strumento ha anche caratteristiche negative. Tra questi vale la pena notare:
- La complessità del processo di emissione. Per ottenere un prestito, il soggetto deve semplicemente firmare una convenzione con l'ente che lo eroga. L'emissione di un'obbligazione comporta la conclusione di accordi con l'organizzatore dell'emissione, il depositario, nonché la borsa. Inoltre, è necessario redigere e assicurarsi di registrare una documentazione sufficientemente voluminosa. Ad esempio, un prospetto è composto da circa 300 pagine.
- Incapacità di pianificare le spese di tempo. Il punto è che il supporto legale del processo di emissione è svolto dall'organizzatore. La persona interessata a ricevere fondi non può influenzare questo processo, quindi deve solo accettare il fatto che i costi di tempo possono essere significativi.
- Costi aggiuntivi. In caso di ottenimento di un prestito bancario, il debitore paga l'importo dell'obbligazione principale e degli interessi. In caso di prestito obbligazionario, alle detrazioni specificate verranno aggiunti costi aggiuntivi, il cui importo è pari al 2-3% dell'importo dell'emissione.
Tuttavia, il metodo considerato per attrarre investimenti rimane abbastanza popolare oggi. Con l'aiuto di questo strumento, molte imprese sono state in grado di realizzare i loro progetti. Un prestito obbligazionario in alcuni casi è vantaggioso per il governo del paese. Consente di garantire il ripristino del disavanzo di bilancio con il minor numero di perdite. Sia un cittadino che una persona giuridica possono acquistare obbligazioni. Prima di concludere un affare, gli esperti raccomandano agli investitori inesperti di studiare lo schema della borsa valori.
