Strumenti del mercato monetario: tipologie, caratteristiche e operazioni

2024 Autore: Henry Conors | [email protected]. Ultima modifica: 2024-02-12 09:09

Il mercato monetario è un sistema molto complesso e diffuso. Comprendere l'essenza aiuta a familiarizzare con i suoi strumenti. A loro volta, sono anche molto diversi, hanno le loro caratteristiche. Nell'articolo analizzeremo brevemente gli strumenti del mercato monetario e la loro classificazione. Diamo a ciascuno una breve descrizione.

Definizione

Gli strumenti del mercato monetario sono determinati oggetti di investimento che possono portare reddito corrente. Caratteristica: nel mercato secondario è facile ripagarli prima del previsto.

Ci sono due classificazioni di strumenti del mercato monetario nel mondo finanziario:

• Su richiesta. Questi sono titoli negoziabili, così come depositi.
• Per reddito. Due gruppi: strumenti a reddito e coupon.

Classificazione

Tutti gli strumenti del mercato monetario rientrano in tre grandi categorie:

• Carte commerciali.
• Depositi.
• Derivati.

Ognuna delle categorie di questi strumenti finanziari ha la suaseparazione.

Depositi nel mercato monetario - i suoi strumenti coupon. La categoria include quanto segue:

• Certificati di deposito.
• Contratti di riacquisto.

Le carte commerciali sono già strumenti di sconto. All'interno di questa categoria, è consuetudine evidenziare quanto segue:

• Carte commerciali.
• Buoni del tesoro.
• Accettazioni bancarie (cambiali).

Il gruppo più numeroso di strumenti finanziari è rappresentato dai derivati. Ciò include quanto segue:

• Accordi sul tasso di interesse futuro.
• Scambio di interessi.
• Futures su interessi.
• Opzione di interesse. Al suo interno, viene allocata un'opzione aggiuntiva per swap su tassi di interesse, un'opzione per contratti di tassi di interesse futuri, un'opzione per future su tassi di interesse.

Ma vale la pena notare che se swaption e interest rate swap circolano sui mercati finanziari da più di un anno, allora possono già essere attribuiti a obbligazioni di debito.

Utensili reversibili

Passiamo alle caratteristiche degli strumenti del mercato monetario. Il gruppo circolante qui può essere venduto e acquistato sui mercati secondari. Inoltre, ha le seguenti caratteristiche distintive:

• Valore principale fisso (o valore nominale).
• Una data di scadenza specifica in cui al titolare è garantito di ricevere il capitale o il valore nominale.
• Interessi fissi che possono essere pagati sia a scadenza cheper tutto il periodo. Lo stesso tasso di interesse sarà fissato al momento dell'emissione del titolo.

Il reddito da strumenti negoziati è facile da calcolare in anticipo, poiché i termini del contratto rimangono invariati.

Da qui, gli strumenti monetari in circolazione nel mercato mobiliare possono essere dotati delle seguenti caratteristiche:

• Qualsiasi strumento qui ha un reddito noto. Indipendentemente dalla frequenza dei pagamenti, gli incassi futuri sono scontati.
• Più alto è il tasso di interesse, minore è il valore di mercato, il prezzo corrente di tale strumento.

Strumenti di sconto

Qual è la differenza tra le transazioni con strumenti del mercato monetario di questo tipo? Su di essi non riceverai un chiaro pagamento di interessi. Invece, questi strumenti sono prodotti e venduti con uno sconto. In altre parole, al di sotto del proprio valore nominale. Questo sconto nel mercato finanziario è considerato una sorta di alternativa al pagamento degli interessi. In effetti, questa è la differenza tra il prezzo dello strumento al momento dell'acquisto e quello a scadenza, già al valore nominale.

Tre tipi di sconti circoleranno sui mercati monetari:

• Numero di cambiali.
• Carta commerciale.
• Buono del Tesoro.

La loro quotazione è determinata sulla base di uno sconto rispetto al valore nominale (il prezzo finale dello strumento al momento del suo rimborso). Questa tradizione risale all'epoca in cui apparvero le prime cambiali. Il più grande mercato di scontigli strumenti per oggi sono US.

Derivati

Il secondo nome per i derivati è derivati. Questo è il nome dei contratti futures per la vendita, l'acquisto o lo scambio di derivati a una data prestabilita ea un prezzo prestabilito.

Nei mercati monetari oggi sono comuni una varietà di strumenti relativi ai tassi di interesse. Cosa si applica a loro? Swap e opzioni su tassi di interesse, futures, contratti su tassi di interesse futuri. Di seguito ne esamineremo alcuni in dettaglio.

Strumenti fruttiferi

Ora la prossima categoria. Interessi (o cedole) - uno dei principali strumenti del mercato monetario. Secondo loro, il creditore (titolare) riceve determinati pagamenti di interessi durante l'intera vita degli strumenti.

Cosa c'è in questa categoria? Esistono tre tipi di strumenti:

• Non applicabile. Questi sono depositi del mercato monetario.
• Convertitori. I certificati di deposito sono impliciti.
• Un tipo separato di strumenti negoziabili si distingue come accordi di riacquisto.

E ora diamo un'occhiata più da vicino a ciascuno dei principali strumenti e partecipanti al mercato monetario.

Depositi

I depositi, a loro volta, sono divisi in due categorie:

• Urgente. Avere un tasso di interesse e una durata fissi.
• Su richiesta. Di conseguenza, il deposito viene rimborsato solo su richiesta. Qui il tasso di interesse può cambiare.

Per il depositostrumenti, le tariffe del mercato inglese (Londra) sono più importanti:

• LIBOR - ecco come viene chiamato il tasso di offerta sul mercato interbancario di deposito a Londra. Secondo esso, la banca può sia offrire denaro che addebitare loro un prestito.
• LIBID - sul mercato interbancario depositario della capitale della Gran Bretagna, questo è il nome del tasso dell'acquirente. Secondo esso, la banca "acquista" denaro o lo dà in prestito.

Certificati

Gli strumenti del mercato monetario includono anche certificati di deposito. Questo è il nome dei titoli negoziabili, che indica la presenza in una banca (o altro istituto finanziario) di un deposito con un chiaro periodo di conservazione e un tasso di interesse fisso. Può anche essere un documento che conferma il debito del mutuatario, con una cedola fissa.

La maggior parte dei certificati di deposito emessi dalle banche sono valori mobiliari al portatore. In altre parole, apparterranno a colui nelle cui mani si trovano.

In che cosa differisce un deposito regolare da certificati simili? Ci sono due segni:

• Il deposito è un documento non negoziabile a tempo determinato.
• Il Certificato di Deposito è già un documento circolante a tempo determinato. In altre parole, può essere sia venduto che acquistato.

Transazioni REPO

Le transazioni REPO sono i cosiddetti accordi di riacquisto. Questo è il nome di un prestito garantito da titoli di Stato. È obbligatorio stipulare la vendita di titoli e le loro condizioniriacquista già ad un prezzo più alto. La differenza di costo sarà il pagamento del prestito ricevuto.

Buoni del Tesoro

Consideriamo ora la circolazione delle cambiali come uno strumento del mercato monetario.

Un buono del tesoro è una cambiale negoziabile a breve termine emessa dal governo per finanziare determinati programmi governativi.

Ad esempio, il programma della Federal Reserve, che agisce per conto del governo degli Stati Uniti, vende in genere buoni del Tesoro a 13 e 36 settimane ogni lunedì (consegna il giovedì). Allo stesso tempo, i buoni del tesoro validi per 52 settimane vengono consegnati all'asta una volta al mese.

Un sistema simile sta funzionando con successo nel Regno Unito. Le fatture vengono consegnate all'asta per un periodo di 91 e 182 giorni. Secondo le statistiche, i loro principali titolari sono le società di contabilità. Intermediari tra le banche commerciali dello stato e la Banca d'Inghilterra.

Le cambiali

Il secondo nome comune è accettazione bancaria. C'è anche il nome "bolletta commerciale". Gli strumenti sono ampiamente utilizzati per il finanziamento aggiuntivo del commercio internazionale.

Effetto cambiario commerciale: un ordine di pagamento di una determinata somma di denaro al suo titolare in un periodo strettamente definito o su richiesta. Quindi, ci sono due tipi di accettazioni commerciali: una cambiale a tempo con un periodo di pagamento fisso e uno strumento a vista. Uno dei documenti di debito a breve termine più semplici cherilasciato per transazioni commerciali.

Che cosa sarà allora l'accettazione di un banchiere, un assegno circolare? Questa è una cambiale, che è sia emessa da una banca commerciale che accettata da essa. Diventa negoziabile dopo l'accettazione.

Carta commerciale

La carta commerciale è chiamata semplice cambiale non garantita a breve termine con una certa durata e per un determinato importo. Si tratta di attività finanziarie trasferibili al portatore.

Di solito emesso per un massimo di 270 giorni da varie organizzazioni importanti. Questa è una sorta di contrappeso a cambiali e prestiti bancari.

Vale la pena notare che la carta commerciale non ha una propria garanzia. Cioè, quando prende una decisione responsabile di acquistare uno strumento del genere, un investitore può concentrarsi solo sulla reputazione dell'emittente. Questo è anche il motivo per cui la carta commerciale viene emessa solo da grandi aziende con rating elevati.

Contratti futuri sui tassi di interesse

Sono essi stessi derivati ricercati nei mercati dei derivati OTC. Questo è il nome del contratto concluso tra le due parti, che fissa il tasso sul valore del futuro prestito o deposito. Per quest'ultimo deve essere obbligatorio:

• Valuta e importo.
• Scadenza.
• Tempo per il prestito o il deposito.

Di conseguenza, le parti concordano prima il tasso di interesse della transazione futura. Quindi compensare la differenza esistente trail tasso reale e concordato all'inizio del periodo concordato. L'importo principale dell'accordo non verrà fornito in quanto non vi è alcun prestito o prestito effettivo.

L'accordo sui tassi di interesse è definito da due sole cifre. Ad esempio:

• 1 x 4. Inizia tra un mese. Ha una scadenza di 3 mesi (4 - 1=3).
• 3 x 6. Inizia tra tre mesi. Ha una scadenza di 3 mesi (6 - 3=3).

Futures su interessi

I future su interessi si basano su strumenti il cui valore dipende dai tassi di interesse. Ad esempio, depositi di 3 mesi.

I future su tassi di interesse sono transazioni a termine con termini e dimensioni del contratto standard. L'attività sottostante per i tipi a breve termine sono i depositi in eurovaluta. Calcolato al prezzo dell'ultima transazione o al prezzo di regolamento.

Per quanto riguarda i futures su tassi di interesse a lungo termine, sono calcolati al costo di titoli di stato, titoli a cedola con termini fissati dalla borsa.

Scambio di interessi

Un interest rate swap è una transazione over-the-counter in cui due parti si scambiano interessi su obbligazioni di prestito di uguale entità ma tassi di interesse diversi.

Di solito, gli swap su tassi di interesse sono strumenti a lungo termine, il cui scopo è in qualche modo simile allo scopo di un accordo su un tasso di interesse futuro. Ma allo stesso tempo, il loro periodo di validità (scambio) è di 2-10 anni per le principali valute mondiali. Quindi lo swap sui tassi di interessesarà equivalente a diversi accordi futuri sui tassi di interesse contemporaneamente.

Swap è un accordo tra due parti per effettuare una serie di pagamenti tra loro in determinati periodi fino alla scadenza del loro contratto. L'importo di questi pagamenti percentuali a ciascuna delle parti può essere calcolato sulla base di varie formule (basate sull'importo nozionale principale di tale accordo).

Come hai già visto, gli strumenti per regolare il mercato monetario oggi sono piuttosto diversi. Sono combinati da varie classificazioni per tipi, categorie, gruppi. Allo stesso tempo, ciascuno strumento può avere sia le proprie caratteristiche distintive, sia alcuni momenti che lo fanno sembrare un altro.