Il mercato finanziario globale è un'entità complessa che obbedisce in gran parte alle proprie leggi e ai propri principi di sviluppo. Tuttavia, alcune delle sue caratteristiche fondamentali sono state a lungo studiate e portate a un denominatore comune. Gli strumenti finanziari non fanno eccezione. Questo è un documento reale o un modulo elettronico ufficialmente registrato che potrebbe racchiudere una sorta di accordo legale.
In economia viene adottato un termine leggermente diverso. Quindi, secondo lui, gli strumenti finanziari sono un tale accordo che garantisce la creazione di un'attività finanziaria per una delle sue parti, nonché una passività finanziaria (strumento di capitale) per un altro partecipante. Possono essere sia persone giuridiche che persone fisiche.
Che cos'è?
Il loro concetto è piuttosto vario. È generalmente accettato che gli strumenti finanziariinclude:
- Attività finanziaria. Questo è il modo in cui viene chiamato il contante, il diritto di richiederlo in alcune situazioni, nonché la fornitura di uno strumento rappresentativo di capitale o di qualche altro strumento finanziario.
- Obbligo finanziario. Di conseguenza, questo è il nome di un accordo in cui una parte può richiedere le attività finanziarie di un altro partecipante.
- Strumento azionario. È anche un accordo che dà il diritto a ricevere una parte dei beni dell'organizzazione.
Concetti di base
Secondo lo IAS 32, le attività includono tutta la valuta estera, il debito dei clienti, gli investimenti ei titoli di un'entità. Le passività includono anche i debiti verso fornitori, nonché tutte le altre tipologie di tali debiti. La società è obbligata a rilevare le proprie attività e passività solo quando è una delle parti contraenti (strumento finanziario).
Tutti questi strumenti finanziari sottostanti sono valutati esclusivamente al loro valore equo. Di norma, rileva il valore dell'attività versata o della passività dell'impresa.
Informazioni sul valore equo
Come determinare la dimensione di questo valore nel modo più oggettivo possibile? Per questo viene utilizzato il valore di tale transazione, che altri soggetti ben consapevoli delle obbligazioni del mercato e del valore della società sono disposti a fare. Il modo migliore e più semplice è utilizzare il prezzo delle attività finanziarie nei mercati liberi.
Cosa fare se non esiste tale possibilità? In questo caso, deviutilizzare uno dei metodi di valutazione generalmente accettati. La loro essenza generale è la stessa: si prendono due parti interessate a fare una transazione simile, dopo di che viene calcolato il suo possibile valore.
Prevede inoltre l'utilizzo di informazioni di mercato provenienti da soggetti indipendenti che hanno recentemente effettuato operazioni simili o ne erano interessate, viene effettuata un'analisi obiettiva dei flussi di cassa attualizzati. È importante utilizzare un modello di determinazione del prezzo delle opzioni appropriato, altrimenti il mercato dei derivati non sarà in grado di formare un valore veramente oggettivo delle attività.
Classificazione delle attività finanziarie
Per semplificare tutte le valutazioni successive (se presenti), tutte le attività identificate sono classificate come segue:
- Attività da valutare al fair value.
- Tutti gli investimenti devono essere mantenuti fino al completo rimborso.
- Contabilità clienti e tutti i prestiti in essere detenuti dall'azienda.
- Tutte le attività finanziarie che detengono attualmente disponibili per la vendita.
Diamo un'occhiata più da vicino a tutte queste posizioni.
Prestiti e crediti
Sia i prestiti che i crediti comportano il trasferimento di beni o denaro netto al debitore, a condizione che quest'ultimo non abbia intenzione di rivendere il debito a terzi. Sono valutati in base acosto ammortizzato.
Questo è inteso come il prezzo di uno strumento finanziario da cui è stato detratto l'importo del debito o sono stati cancellati (totale o parziale) crediti inesigibili. Molto spesso viene calcolato utilizzando il tasso di interesse effettivo, in quanto ciò consente di determinare in modo più adeguato il valore di un bene, anche se quest'ultimo è parzialmente ammortizzato.
Questo rende gli strumenti finanziari più efficienti e redditizi per gli investitori dell'azienda.
Attività destinate alla vendita
Tutte le attività che possono essere valutate al fair value e detenute per la negoziazione possono essere classificate come segue:
- Acquistato a scopo di rivendita a breve termine.
- Se fanno parte di un portafoglio finanziario, che di nuovo è destinato a essere venduto a breve termine.
- Se l'asset è uno strumento di produzione.
Obblighi e regole per il loro utilizzo
Nessuna entità è autorizzata a classificare strumenti finanziari all'interno o all'esterno della categoria del fair value. Inoltre, ciò vale per l'intero periodo di proprietà dello strumento o al momento del suo rilascio.
Se parliamo di investimenti detenuti fino alla scadenza, allora sono classificati come attività con pagamenti fissi, così come la loro scadenza. Questo vale solo per quegli investimenti per i quali l'organizzazione non solo è impegnata, ma è in grado di farlopresa. A proposito, anche i titoli di debito con tasso di interesse variabile possono rientrare in questa categoria.
Intenzione da tenere
Viene misurato sia al momento dell'acquisizione del bene che ad ogni data di bilancio. Inoltre, l'intenzione di detenere asset è valutata secondo criteri molto più stringenti rispetto all'intenzione di venderli al momento. Il fatto è che tutte le organizzazioni che altrimenti sollevano dubbi sull'opportunità di una cooperazione a lungo termine con loro, e quindi possono essere automaticamente considerate clienti inaffidabili.
Tutto questo può portare alla formazione di uno speciale portafoglio di penali, tutti investimenti dai quali l'azienda è obbligata a trattenere fino al loro completo rimborso. A tutte le altre attività è severamente vietato applicare la definizione di "detenute fino a scadenza" e il vincolo può applicarsi immediatamente a tre anni dopo l'acquisto. Se l'entità possiede già questi tipi di strumenti del mercato finanziario, questi dovrebbero essere riclassificati come venduti al fair value e messi in vendita.
L'utile o la perdita derivanti da tali attività devono essere immediatamente rilevati nell'attivo. Solo dopo (!) la scadenza del periodo di divieto, l'organizzazione ha il diritto di assegnare autonomamente il concetto di "tenuto fino a scadenza" a investimenti o altri fondi. In parole povere, in questo caso, non viene effettuata una valutazione indipendente degli strumenti finanziari. In caso di violazione, possono essere imposte sanzioni alla società.
Si possono esprimere in un divieto assoluto di investire nella produzione, così come in altre misure che, se utilizzate, pregiudicherebbero gravemente la situazione economica dell'azienda.
Quali strumenti finanziari possono essere considerati acquistati per la vendita al fair value?
In questo caso, gli strumenti finanziari del mercato finanziario includono tutti i seguenti concetti e definizioni:
- Tutte le passività derivate che in nessun caso possono essere utilizzate come strumenti di copertura.
- Se sono stati presi per la consegna di titoli o altri beni nel caso in cui questi ultimi fossero ricevuti a condizione di posizioni "corte".
- Se sono stati presi con l'intenzione di riacquistarli in un futuro molto prossimo.
- Tutti gli impegni che possono essere utilizzati solo in associazione tra loro. Inoltre, è richiesta la prova del fatto che l'organizzazione li ha già utilizzati in passato e, come risultato di tali azioni, ha ricevuto un profitto.
Tutte le passività ritenute detenute per la negoziazione al valore equo dovrebbero apparire immediatamente nell'ulteriore calcolo di tutti gli utili e le perdite della società per un determinato periodo. Tutti gli altri strumenti dei mercati finanziari possono essere valutati al costo ammortizzato, con un'eccezione. Si tratta di quelle passività sorte nel periodo in cui l'attività finanziaria non può essere rilevata come “venduta al fair value”, e la relativadeve essere utilizzato in futuro.
In questo caso, tale passività dovrebbe essere valutata tenendo conto delle seguenti condizioni:
- Se si tratta di una combinazione di diritti e obbligazioni che l'entità ha trattenuto dal precedente proprietario, precedentemente valutati al costo ammortizzato.
- Se in precedenza era stato valutato al fair value, ma è stato trasferito all'organizzazione in termini separati.
- Se l'obbligo è un accordo con una banca per fornire un prestito a tassi inferiori a quelli di mercato.
In questo caso, dovrebbe essere valutato dal valore più alto dei seguenti indicatori:
- L'importo determinato in stretta conformità con lo IAS 37 Accantonamenti, passività potenziali e attività potenziali.
- Importo di fair value rilevato inizialmente, anche con il costo di ammortamento pre-dedotto.
Classificazione del concetto
Oggi, gli economisti affermano che tutti gli strumenti finanziari possono essere divisi esattamente in due grandi categorie. Nel primo caso, questi documenti dovrebbero essere basati su capitale reale, dando il possesso di alcuni beni (azioni, ad esempio), oppure rappresentano obbligazioni di debito di una società verso un' altra. In questo caso vengono emesse obbligazioni. Tuttavia, il più delle volte vengono considerati tutti in un unico contesto, poiché i mercati finanziari e gli strumenti finanziari a questo riguardo non possono praticamente essere separati.
Ciascunolo strumento è meglio visto nel contesto di una "unità" di capitale monetario. Inoltre, ogni elemento ha le sue caratteristiche, struttura e condizioni d'uso uniche. È la loro ampia varietà che garantisce il rapido movimento di capitali nel mercato finanziario globale e il suo ulteriore sviluppo. Negli ultimi anni, il mercato degli strumenti finanziari si è sviluppato più attivamente, le direzioni di vendita più promettenti sono state aperte ai produttori del sud-est asiatico.
E ora diamo un'occhiata a una delle tipologie di titoli che includono il concetto di "strumenti finanziari". Queste sono azioni. Esistono varietà semplici e privilegiate.
Azioni comuni
Non solo danno il diritto di voto nella società, ma consentono anche al titolare di ricevere una quota degli utili dall'intera organizzazione. Naturalmente, questa varietà non è solo la più comune nell'intero mercato finanziario, ma anche la più interessante per gli investitori. Tali titoli sono uno strumento stabile e versatile, pertanto il loro valore si forma sotto l'influenza di normali fattori di mercato. Tutti i mercati azionari consentono non solo di acquistarli direttamente, ma anche di realizzare un profitto utilizzando i servizi di broker o società di intermediazione.
Alcuni vantaggi derivano esclusivamente da questi strumenti di politica finanziaria. Ad esempio, il diritto di voto, che molti trattano con un certo disprezzo, permette di esercitare pressioni per la promozione dei propri candidati al Consiglio di Amministrazione della società, e questo è uno strumento importantissimo non solo per l'economia, ma anchepolizza.
Tra le altre cose, l'ammontare dei dividendi sui titoli classici dipende direttamente dalla redditività dell'azienda. Avendo investito con successo, non solo riceverai una certa leva, ma anche un solido profitto. Naturalmente, non bisogna dimenticare direttamente la crescita del loro valore. Ciò accade quando la condizione economica dell'impresa migliora notevolmente. Tuttavia, il valore delle azioni ordinarie può anche diminuire drasticamente, con conseguenti perdite per gli investitori.
Azioni preferite
Questa è una classe di titoli che fornisce diritti estesi a ricevere dividendi e profitti dalla vendita. Inoltre, i loro proprietari ricevono dividendi più velocemente rispetto ai proprietari di azioni ordinarie. Allo stesso tempo, non va dimenticato che i detentori di tali titoli non hanno diritto di voto, e quindi non possono influenzare direttamente la gestione dell'impresa. Si tratta di strumenti finanziari di politica finanziaria che hanno una gamma molto limitata di utilizzo reale.
In generale, l'esatto elenco dei vantaggi che danno le azioni privilegiate dipende strettamente dalle caratteristiche di una particolare società. L'essenza stessa di questo tipo di strumento finanziario è che queste azioni combinano le caratteristiche degli strumenti di debito (come nel caso delle obbligazioni, c'è una percentuale fissa sui dividendi), così come gli strumenti immobiliari. Quest'ultima circostanza indica che queste tipologie di strumenti finanziari consentono di percepire entrate già dovute alla crescita del mercato del valore delle azioni stesse, che non devono nemmeno essere vendute.
Certo, hanno i loro vantaggi e svantaggi. Il vantaggio è il diritto esteso a ricevere utili e dividendi. Inoltre, non hai un voto e il valore delle azioni privilegiate aumenta molto più lentamente del prezzo delle azioni ordinarie.
Quindi, gli strumenti finanziari sono un potente strumento sia per realizzare un profitto che per influenzare le imprese.
