La politica di stabilizzazione è una strategia macroeconomica adottata da governi e banche centrali per mantenere una crescita economica stabile insieme a prezzi e disoccupazione. L'attuale politica di stabilizzazione comprende il monitoraggio del ciclo economico e l'adeguamento dei tassi di interesse di riferimento per controllare la domanda aggregata nell'economia. L'obiettivo è evitare variazioni imprevedibili della produzione totale misurata dal prodotto interno lordo (PIL) e forti variazioni dell'inflazione. Le politiche di stabilizzazione (l'economia) tendono a portare anche a modeste variazioni del livello di occupazione. Spesso abbassa il tasso di disoccupazione.
Non bilanciato
Questa politica di stabilizzazione è guidata dal budget e mira a ridurre le fluttuazioni in alcune aree dell'economia (ad es. inflazione e disoccupazione) al fine di massimizzare i livelli corrispondenti di reddito nazionale. Le fluttuazioni possono essere controllate attraverso una varietà di meccanismi, comprese le politiche che stimolano la domanda per combattere alti livelli didisoccupazione e quelli che sopprimono la domanda per contrastare l'aumento dell'inflazione.
Politica di stabilizzazione e ripresa economica
Utilizzato per aiutare un'economia a riprendersi da una specifica crisi o shock economico, come il default del debito sovrano o un crollo del mercato azionario. In questi casi, le politiche di stabilizzazione possono provenire direttamente dai governi attraverso leggi aperte e riforme dei titoli, o da gruppi bancari internazionali come la Banca Mondiale. Quest'ultima struttura spesso contribuisce agli obiettivi della politica di stabilizzazione.
Nell'economia keynesiana
Il famoso economista John Maynard Keynes ha teorizzato che quando le persone all'interno di un'economia non hanno il potere d'acquisto per acquistare i beni oi servizi che vengono prodotti, i prezzi scendono come mezzo per attirare i clienti. Quando i prezzi scendono, le aziende possono subire perdite significative, portando a più fallimenti aziendali. Successivamente, il tasso di disoccupazione aumenta. Ciò riduce ulteriormente il potere d'acquisto nel mercato di consumo, facendo scendere nuovamente i prezzi.
Questo processo era considerato di natura ciclica. Fermarlo richiederà cambiamenti nella politica fiscale. Keynes ha suggerito che attraverso l'elaborazione delle politiche, il governo potrebbe manipolare la domanda aggregata per invertire la tendenza.
Stabilizzazione dello statola politica è molto richiesta. I principali economisti ritengono che man mano che le economie diventano più complesse e avanzate, mantenere livelli di prezzo e tassi di crescita stabili sia essenziale per la prosperità a lungo termine. Quando una qualsiasi delle variabili di cui sopra diventa troppo volatile, ci sono conseguenze indesiderate che impediscono ai mercati di operare al loro livello ottimale di efficienza.
La maggior parte delle economie moderne applica politiche di stabilizzazione, con la maggior parte del lavoro svolto da organismi bancari centrali come il Federal Reserve Board degli Stati Uniti. La politica di stabilizzazione è in gran parte attribuita alla crescita del PIL modesta ma positiva osservata negli Stati Uniti dall'inizio degli anni '80.
Metodi
Una politica di stabilizzazione è un pacchetto o una serie di misure introdotte per stabilizzare un sistema finanziario o un'economia. Il termine può riferirsi a politiche in due diverse circostanze: stabilizzazione del ciclo economico e stabilizzazione della crisi economica. In ogni caso, questa è una forma di politica discrezionale.
"Stabilizzazione" può riferirsi alla correzione del normale comportamento del ciclo economico, che contribuisce a una maggiore stabilità economica. In questo caso, il termine si riferisce solitamente alla gestione della domanda attraverso la politica monetaria e fiscale al fine di ridurre le normali fluttuazioni e la produzione. Questo è talvolta indicato come mantenere l'economia in equilibrio.
Cambiamenti delle politiche in questile circostanze tendono ad essere anticicliche, compensando i cambiamenti previsti nell'occupazione e nella produzione per aumentare il benessere a breve e medio termine.
Il termine può anche riferirsi a misure adottate per affrontare una specifica crisi economica, come una crisi del tasso di cambio o un crollo del mercato azionario, al fine di prevenire un'espansione o una recessione economica.
Un pacchetto di azioni di stabilizzazione finanziaria viene solitamente avviato da un governo, una banca centrale o una o entrambe queste istituzioni, che agiscono in collaborazione con istituzioni internazionali come il Fondo monetario internazionale (FMI) o la Banca mondiale. A seconda degli obiettivi da raggiungere, ciò suggerisce una combinazione di misure fiscali restrittive (per ridurre l'indebitamento pubblico) e inasprimento monetario (per sostenere la valuta). Tutti questi "pacchetti" sono gli strumenti della politica di stabilizzazione.
Esempi
Esempi recenti di tali pacchetti includono le revisioni del debito internazionale (in cui le banche centrali e le principali banche internazionali hanno rinegoziato il debito dell'Argentina per consentirle di evitare un default generale) e gli interventi del FMI nel sud-est asiatico (alla fine degli anni '90) quando diverse economie asiatiche affrontato turbolenze finanziarie. Sono stati salvati dalla politica economica di stabilizzazione dello stato.
Questo tipo di stabilizzazione può essere doloroso a breve termine percorrispondente a causa della minore produzione e dell'aumento della disoccupazione. A differenza delle politiche di stabilizzazione del ciclo economico, questi cambiamenti sono spesso prociclici, rafforzando le tendenze esistenti. Sebbene sia chiaramente indesiderabile, la politica vuole essere una piattaforma per una crescita e una riforma di successo a lungo termine.
È stato affermato che invece di imporre un tale schema dopo la crisi, la stessa "architettura" del sistema finanziario internazionale dovrebbe essere riformata per evitare alcuni dei rischi (come flussi di cassa caldi e/o hedge fund attività) che alcune persone devono destabilizzare l'economia dei mercati finanziari, il che porta alla necessità dell'introduzione di politiche di stabilizzazione e, ad esempio, dell'intervento del FMI. Le misure proposte includono una tassa Tobin globale sulle transazioni in valuta estera oltre confine.
Esempio di Israele
Un piano di stabilizzazione economica è stato attuato in Israele nel 1985 in risposta alla difficile situazione economica interna all'inizio degli anni '80.
Gli anni successivi alla guerra dello Yom Kippur nel 1973 furono un decennio economicamente perso a causa del rallentamento della crescita, dell'aumento dell'inflazione e dell'aumento della spesa pubblica. Poi, nel 1983, Israele ha subito la cosiddetta "crisi delle banche azionarie". Nel 1984, l'inflazione ha raggiunto un tasso annuo vicino al 450% e si prevede che supererà il 1.000% entro la fine del prossimo anno.
Questi passaggi, combinati con la successiva attuazione di riforme strutturali basate sul mercato, hanno rilanciato con successo l'economia, aprendo la strada apercorso verso la sua rapida crescita negli anni '90. Da allora il piano è diventato un modello per altri paesi che affrontano crisi economiche simili.
Legge sulla stabilizzazione americana
L'Economic Stabilization Act del 1970 (Titolo II publ. 91-379, 84 stat. 799 emanato il 15 agosto 1970, precedentemente codificato in 12 USC § 1904) era una legge degli Stati Uniti che consentiva al presidente di stabilizzare i prezzi, affitti, salari, stipendi, tassi di interesse, dividendi e trasferimenti simili. Ha stabilito standard per guidare i livelli salariali, i prezzi, ecc., che consentiranno aggiustamenti, eccezioni e modifiche per prevenire le disuguaglianze, tenendo conto delle variazioni della produttività, del costo della vita e di altri fattori rilevanti.
Una cura anti-recessione
Gli Stati Uniti erano in una recessione causata dalla guerra del Vietnam e dalla crisi energetica degli anni '70, unita alla carenza di manodopera e all'aumento dei costi sanitari. Nixon ha ereditato un'inflazione elevata anche se la disoccupazione era bassa. Alla ricerca della rielezione alle elezioni presidenziali del 1972, Nixon ha promesso di combattere l'inflazione. Ha riconosciuto che ciò avrebbe portato alla perdita di posti di lavoro, ha suggerito che sarebbe stata una soluzione temporanea, ma ha promesso che sarebbe arrivato molto di più in termini di cambiamento, speranza e "forza lavoro". Le opinioni degli economisti sul fatto che questa politica fosse giustificata o meno sono polari. Tuttavia, la politica economica di stabilizzazione è ancora diffusa.
Politica fiscale
La politica fiscale ha il suo impatto sull'efficienza dell'economia nazionale. Ciò si applica a obiettivi quali un'elevata occupazione, un ragionevole grado di stabilità dei prezzi, la stabilità dei conti esteri e tassi di crescita economica accettabili. Questi obiettivi macro non possono essere materializzati automaticamente. Ma ciò richiede una leadership politica ponderata e ben pianificata e pacchetti.
In assenza di ciò, l'economia diventa vulnerabile a grandi fluttuazioni e può scivolare in periodi prolungati di disoccupazione o inflazione. Disoccupazione e inflazione potrebbero coesistere, come negli anni '70, o una dolorosa depressione di misurazione negli anni '30.
Nel mondo odierno caratterizzato dalla globalizzazione e dalla crescente dipendenza internazionale, la probabilità di trasmettere instabilità in tutto il paese è maggiore.
