Qualsiasi azienda si sforza di aumentare la propria quota di mercato. Nel processo di formazione e sviluppo, l'azienda crea e aumenta il proprio capitale. Allo stesso tempo, molto spesso è necessario attrarre capitali esterni per stimolare la crescita o avviare nuove aree. Per un'economia moderna con un settore bancario e strutture di cambio ben sviluppati, non è difficile accedere al capitale preso in prestito.
Teoria dell'equilibrio di capitale
Quando si raccolgono fondi presi in prestito, è importante trovare un equilibrio tra gli impegni presi per rimborsare e gli obiettivi fissati. Violandolo, puoi ottenere un rallentamento significativo nello sviluppo e il deterioramento di tutti gli indicatori.
Secondo la teoria Modigliani-Miller, la presenza di una certa percentuale di capitale di debito nella struttura del capitale totale di cui dispone un'impresa è vantaggiosa per lo sviluppo attuale e futuro dell'impresa. Fondi presi in prestito a un livello accettabilei prezzi dei servizi consentono di indirizzarli verso aree promettenti, in questo caso, l'effetto di un moltiplicatore di denaro funzionerà quando un'unità investita dà un aumento di un'unità aggiuntiva.
Ma con una leva finanziaria elevata, la società potrebbe non adempiere ai propri obblighi interni ed esterni aumentando l'importo del servizio di prestito.
Pertanto, il compito principale di un'azienda che attrae capitali di terze parti è calcolare il rapporto di leva finanziaria ottimale e creare un equilibrio nella struttura complessiva del capitale. Questo è molto importante.
Leva finanziaria (leva), definizione
Il rapporto di leva finanziaria rappresenta il rapporto esistente tra i due capitali della società: proprio e preso in prestito. Per una migliore comprensione, la definizione può essere formulata in modo diverso. Il coefficiente di leva finanziaria è un indicatore del rischio che un'azienda si assume creando una determinata struttura di fonti di finanziamento, ovvero utilizzando sia i propri fondi che quelli presi in prestito come tali.
Per capire: la parola "leva" è inglese, che significa "leva" in traduzione, quindi spesso la leva finanziaria è chiamata "leva finanziaria". È importante capirlo e non pensare che queste parole siano diverse.
Componenti della "spalla"
Il rapporto di leva finanziaria tiene conto di diverse componenti che influenzeranno il suo indicatore e gli effetti. Tra questi ci sono:
- Tasse, ovvero il carico fiscale che l'azienda sostiene nello svolgimento delle proprie attività. Le aliquote fiscali sono stabilite dallo stato, quindi la società su questo tema può regolare il livello delle detrazioni fiscali solo modificando i regimi fiscali selezionati.
- Indicatore di leva finanziaria. Questo è il rapporto tra fondi presi in prestito e capitale proprio. Già questo indicatore può dare un'idea iniziale del prezzo del capitale raccolto.
- Differenziale di leva finanziaria. Anche un indicatore di conformità, che si basa sulla differenza tra la redditività delle attività e l'interesse pagato per i prestiti presi.
Formula della leva finanziaria
Puoi calcolare il rapporto di leva finanziaria, la cui formula è abbastanza semplice, come segue.
Leva=Debito/Azioni
A prima vista, tutto è chiaro e semplice. La formula mostra che il rapporto di leva finanziaria è il rapporto tra tutti i fondi presi in prestito e il capitale azionario.
Leva finanziaria, effetti
La leva finanziaria (finanziaria) è associata ai fondi presi in prestito, volti allo sviluppo dell'azienda e alla redditività. Determinata la struttura del capitale e ottenuto il rapporto, ovvero dopo aver calcolato il coefficiente di leva finanziaria, di cui viene presentata la formula per il bilancio, possiamo valutare l'efficacia del capitale (ovvero la sua redditività).
L'effetto leva fornisce una comprensione di quanto ilefficienza del capitale proprio per il fatto che vi era un'attrazione di capitali esterni nel giro d'affari della società. Per calcolare l'effetto, esiste una formula aggiuntiva che tiene conto dell'indicatore calcolato sopra.
Distinguere tra effetti positivi e negativi della leva finanziaria.
Primo - quando la differenza tra il ritorno sul capitale totale dopo che tutte le tasse sono state pagate supera il tasso di interesse per il prestito fornito. Se l'effetto è maggiore di zero, cioè positivo, allora è redditizio aumentare la leva finanziaria e puoi attrarre ulteriore capitale preso in prestito.
Se l'effetto ha un segno meno, dovresti prendere misure per prevenire la perdita.
Interpretazioni americane ed europee dell'effetto leva
Si costruiscono due interpretazioni dell'effetto leva su cui gli accenti vengono presi maggiormente in considerazione nel calcolo. Questo è uno sguardo più approfondito su come il rapporto di leva finanziaria mostra l'entità dell'impatto sui risultati finanziari dell'azienda.
Il modello o il concetto americano considera la leva finanziaria attraverso l'utile netto e l'utile ricevuto dopo che l'azienda ha completato tutti i pagamenti delle tasse. Questo modello tiene conto della componente fiscale.
Il concetto europeo si basa sull'efficacia del capitale preso in prestito. Esamina gli effetti dell'utilizzo del capitale proprio e lo confronta con l'effetto dell'utilizzo del capitale preso in prestito. In altre parole, il concetto si basa su una valutazione della redditività di ciascuna tipologia di capitale.
Conclusione
Qualsiasi azienda si sforza almeno di raggiungere il punto di pareggio e, al massimo, di ottenere un'elevata redditività. Per raggiungere tutti gli obiettivi, non sempre c'è abbastanza capitale proprio. Molte aziende ricorrono all'attrazione di fondi presi in prestito per lo sviluppo. È importante mantenere un equilibrio tra capitale proprio e attratto. Serve per determinare come questo equilibrio viene osservato nel tempo corrente e viene utilizzato l'indicatore della leva finanziaria. Aiuta a determinare quanto l'attuale struttura del capitale ti consente di lavorare con fondi presi in prestito aggiuntivi.
