Nell'estate del 2016, la Russia ha aumentato gli investimenti in titoli di stato statunitensi portandoli a 91 miliardi di dollari, anche se solo due anni fa, nell'agosto 2014, con la prima introduzione di sanzioni settoriali contro la Russia da parte dell'Occidente, gli investimenti sono diminuiti a 66 miliardi di dollari. Perché la Russia ha bisogno di titoli di stato statunitensi? Cercheremo di capire questo problema.
Il primo motivo: mantenere il tasso di cambio del rublo
Non importa quanto i vari "troll" su Internet e i patrioti per le strade, che non capiscono cosa sia l'economia, gridino di sostenere il "nemico", i titoli di stato statunitensi sono urgentemente necessari.
In primo luogo, devi sfatare il mito principale: i soldi per tali scopi non provengono dal bilancio statale. I titoli di debito statunitensi provengono dalle riserve della Banca Centrale della Federazione Russa (Banca Centrale della Federazione Russa), che vengono spese per mantenere il tasso di cambio del rublo, fornire valuta estera a importatori, debitori, ecc.
Se qualcuno pensa che qualche nonna non riceva una pensione per il fatto che il governo presta ai "nemici", allora si sbaglia di grosso. TSB RF -un istituto finanziario indipendente, una delle cui funzioni è l'emissione di rubli. A sua volta, dipende dallo stato dell'economia nel suo insieme, o meglio dalla bilancia commerciale.
Più un paese è sviluppato economicamente, più valuta nazionale deve essere stampata. Se l'equilibrio non viene mantenuto e la Banca centrale della Federazione Russa stampa molti soldi, si trasformeranno in normali coriandoli, involucri di caramelle.
Immaginiamo che a ogni cittadino sia stato dato un milione di dollari, cosa accadrà allora? La risposta è ovvia: i prezzi semplicemente saliranno alle stelle, dal momento che nessuno venderà beni scarsi per la carta. In economia, questo si chiama iperinflazione.
Motivo due: mantenere la liquidità della valuta nazionale
A seconda dello stato dell'economia, la Banca centrale rilascia rubli nella riserva. Ma le principali operazioni di trading vengono effettuate in euro, dollari americani, yen giapponesi, sterline inglesi. Inoltre oggi è stato aggiunto lo yuan cinese.
Affinché i rubli abbiano liquidità (peso), devono essere monetizzati, altrimenti rimarranno normali coriandoli. In precedenza, l'oro veniva utilizzato come misura di sicurezza. Fu il dollaro, sostenuto da questo metallo prezioso, a conquistare il predominio nel mondo, fino a quando il presidente francese Charles de Gaulle, un bel giorno, portò negli Stati Uniti un'intera nave con valuta americana, per la quale chiese oro. Dopo un'azione così sfacciata, si è deciso di rifiutarsi di fornire "dollari" con metallo prezioso. Invece, la valuta ha iniziato a essere sostenuta dalle garanzie statunitensi che "andrà tutto bene", e questo, in effetti, sono titoli di stato statunitensi.
In altre parole, il rublo deve essere sostenuto da qualcosa, in modo da non essere dei normali pezzi di carta che qualsiasi bambino può ritagliare da un quaderno. Questo ruolo è svolto dai titoli di stato statunitensi, che sono letteralmente supportati dalla parola d'onore del governo americano.
I titoli di debito statunitensi sono una garanzia che i rubli possono essere cambiati in dollari in qualsiasi momento e viceversa. Considerando che tutte le operazioni commerciali vengono effettuate in valuta estera di diversi paesi, inclusi gli Stati Uniti, ciò è una garanzia della stabilità delle operazioni commerciali.
Per rendere più chiaro il motivo dell'acquisto di titoli di stato statunitensi, simuliamo la situazione: tre bambini giocano nella stanza. Due di loro stampano i propri soldi e il terzo compra. Il primo ritaglia la propria valuta dai fogli del taccuino e non fornisce nulla, il secondo è più astuto, cambia i suoi "dollari" di carta in rubli reali a un certo tasso, per i quali puoi comprare qualcosa di reale nel negozio. Pertanto, il secondo figlio non li darà via, a differenza del primo, che può stampare "denaro" in qualsiasi importo.
Per quanto riguarda l'emissione di fondi, la situazione è approssimativamente simile a quella del secondo figlio nella nostra situazione: la Banca centrale emette rubli garantiti da titoli chiamati titoli di stato statunitensi. I dollari stessi vengono acquistati anche dal Federal Reserve System dal governo degli Stati Uniti per le stesse obbligazioni, che insieme formano il debito estero.
Motivo tre: profitti
Oltre ai due motivi già citati, non dimentichiamo che investire in titoli di stato statunitensiportare reddito reale.
Banche centrali, governi nazionali, istituzioni commerciali, investitori privati possono agire come investitori. Il rendimento oscilla intorno al 2-3% all'anno. A prima vista, la cifra è molto piccola, ma c'è un vantaggio qui: il basso interesse è compensato dalla fiducia nel ritorno sia del tuo capitale che dei profitti. Nessuno strumento finanziario, a differenza dei titoli di stato dei paesi più sviluppati, non dà assolutamente garanzie, ovvero non solo non puoi ricevere una percentuale dell' alto profitto atteso, ma anche perdere tutto il tuo capitale.
Nel mondo di tali strumenti di investimento che forniscono garanzie di profitto, infatti, pochissimi. In quanto tali, i titoli di stato statunitensi agiscono, con il governo più autorevole del mondo.
Motivo quattro: mantenere le riserve
Tutti nel nostro paese sanno che tenere i soldi in un barattolo di vetro è come bruciarli sul rogo.
L'inflazione in pochi anni li ridurrà in modo significativo, nonostante il numero di zeri sulle banconote non cambierà.
Ma un comune cittadino è più facile: se ha dei fondi che vuole mettere da parte per diversi anni, allora basta venire in una qualsiasi banca e aprire un conto deposito dove mettere a interesse i soldi accumulati. Certo, non guadagnerai molto su questo, ma l'obiettivo principale è risparmiare fondi in termini reali e non nominali. In altre parole, non importa quantozeri su una banconota, è importante - quanti prodotti possono essere acquistati con loro nel negozio.
Naturalmente, le banche falliscono, chiudono, la loro licenza può essere revocata, ma oggi, dopo la crisi del 2008, lo stato assicura in modo affidabile tutti i depositi entro un importo ragionevole.
Tutte le banche dipendono, a loro volta, dalla Banca Centrale, che rilascia una licenza, fissa il tasso di rifinanziamento, ecc. Ma cosa dovrebbe fare la Banca Centrale della Federazione Russa? Nessuno ha cancellato l'inflazione direttamente per lui, il che significa che le riserve in rubli equivalgono a conservare i risparmi in un barattolo di vetro di qualche cittadino: stupido e inutile. Uno strumento simile per mantenere le riserve sono i titoli di stato dei "nemici".
Perché gli USA?
Certo, puoi parlare della grandezza e del potere della Russia quanto vuoi, ma oggi sono i titoli di debito del governo degli Stati Uniti che soddisfano tre requisiti chiave:
- affidabilità;
- liquidità;
- rendimento.
Gli Stati Uniti sono uno dei pochi paesi al mondo in cui la politica economica dello stato non dipende dal "proprietario" della Casa Bianca.
Chiunque salga al potere in questo Paese, la situazione non cambia. Inoltre, lo stato non è febbricitante per varie rivolte, rivoluzioni, cambi di regime, riforme finanziarie, guerre, ecc. In questo paese, conoscono la regola principale dell'economia: il denaro ama il silenzio.
Quando finirà l'"era del dollaro"?
Oggi puoi vedere vari film, programmi TV, spettacolipolitici sull'imminente crollo della "piramide finanziaria americana".
Molti "guru" dell'economia dicono che questo sta per accadere, dobbiamo aspettare un altro paio d'anni. Ma i veri economisti non vedono tali possibilità nemmeno a medio termine (il prossimo mezzo secolo).
Importo del debito pubblico statunitense
Naturalmente, l'ammontare del debito pubblico statunitense è impressionante: oltre 19 trilioni di dollari, ovvero il 109,9% del PIL.
Ad esempio, il debito di Grecia, Irlanda e Islanda in percentuale del PIL è maggiore di quello degli Stati Uniti e anche il debito dell'Ucraina nei prossimi anni potrebbe superare queste cifre. Qui è necessario prendere in considerazione non il volume del debito nominale, ma la percentuale del PIL e il suo mantenimento, che costa al governo degli Stati Uniti solo 250 miliardi di dollari. Se lo confrontiamo con il rendimento del budget di quasi $ 3,5 trilioni, l'importo sarà miserabile. Pertanto, è troppo presto per strombazzare pubblicamente l'imminente default degli Stati Uniti nei prossimi 50-100 anni.
Russia: i titoli di stato statunitensi sono i più redditizi
Per quanto riguarda il terzo fattore chiave: la redditività, qui i titoli di Stato statunitensi sono al primo posto. Adesso molti rimarranno sorpresi, ma i primi cinque titoli di Stato a tre anni sono quelli per i quali il reddito è negativo. Non è affatto uno scherzo: i titoli giapponesi perdono circa lo 0,2% all'anno, la Francia lo 0,5%, ma quelli americani possono guadagnare fino all'1% all'anno.
Perché investire allora? La risposta è semplice, per non perdere ancora di più dall'inflazione.
Quarto motivo: politicoinfluenza
In effetti, quei paesi che detengono una percentuale significativa dei titoli di stato di un altro paese possono influenzarlo politicamente. Buttare via tutti i suoi averi in titoli può far crollare il prezzo degli stessi, impedendole così di vendere altri titoli, il che equivale a un collasso finanziario.
Ma non abbiamo nulla di cui essere particolarmente orgogliosi: la quota della Russia rappresenta solo il 5% del debito nazionale degli Stati Uniti.
Nel 2014, la Banca Centrale della Federazione Russa, durante il periodo di imposizione di sanzioni contro alcuni settori dell'economia russa, ha lanciato sul mercato quasi i 2/3 dei titoli di Stato statunitensi. Una delle versioni di tali azioni è un tentativo di far crollare il sistema finanziario degli americani. Ma la Russia non è la Cina, che ha la metà di tutto il debito estero. È sufficiente che la RPC suggerisca che penserà di scaricare tutti gli asset statunitensi, poiché questi ultimi iniziano a farsi prendere dal panico sui mercati valutari.
Conclusione
Puoi riassumere, dicendo che investendo in titoli di stato statunitensi, la Russia ricava diversi dividendi da questo:
- Supporta il tasso di cambio della valuta nazionale.
- Dà liquidità al rublo sui piani di negoziazione.
- Fa profitto.
- Cercando di acquisire una leva politica.
