Spesso i termini economici sono ambigui e confondono. Il significato insito in essi è intuitivo, ma raramente è possibile che qualcuno lo spieghi con parole pubbliche, senza una previa preparazione. Ma ci sono delle eccezioni a questa regola. Capita che il termine sia familiare, ma con uno studio approfondito diventa chiaro che assolutamente tutti i suoi significati sono conosciuti solo da una ristretta cerchia di professionisti.
Tutti hanno sentito, ma pochi sanno
Prendi il termine "margine" come esempio. La parola è semplice e, si potrebbe dire, ordinaria. Molto spesso è presente nel discorso di persone che sono lontane dall'economia o dal commercio di azioni.
La maggior parte delle persone pensa che il margine sia la differenza tra qualsiasi indicatore omogeneo. Nella comunicazione quotidiana, la parola è usata nel processo di discussione dei profitti commerciali.
Poche persone conoscono assolutamente tutti i significati di questo concetto abbastanza ampio.
Tuttavia, una persona moderna ha bisogno di comprendere tutti i significati di questo termine, in modo che in un momento inaspettato “non perdere la faccia”.
Margine in entrataeconomia
La teoria economica dice che il margine è la differenza tra il prezzo di un prodotto e il suo costo. In altre parole, riflette l'efficacia con cui l'attività dell'impresa contribuisce alla trasformazione del reddito in profitto.
Il margine è un indicatore relativo, espresso in percentuale.
Capiamo come calcolare il margine:
Margine=Profitto/Fatturato100.
La formula è abbastanza semplice, ma per non confonderci all'inizio dello studio del termine, consideriamo un semplice esempio. L'azienda lavora con un margine del 30%, il che significa che per ogni rublo ricevuto, 30 copechi sono un utile netto e i restanti 70 sono spese.
Margine lordo
Nell'analisi della redditività dell'impresa, l'indicatore principale del risultato delle attività svolte è il margine lordo. La formula per il suo calcolo è la differenza tra i proventi della vendita dei prodotti nel periodo di rendicontazione ei costi variabili di produzione di questi prodotti.
Solo il livello del margine lordo non consente una valutazione completa della condizione finanziaria dell'impresa. Inoltre, con il suo aiuto, è impossibile analizzare completamente i singoli aspetti delle sue attività. Questo è un indicatore analitico. Mostra il successo dell'azienda nel suo insieme. Il margine lordo è creato dal lavoro dei dipendenti dell'impresa speso per la produzione di prodotti o la fornitura di servizi.
Vale la pena notare un' altra sfumatura che deve essere presa in considerazione durante il calcoloindicatore come "margine lordo". La formula può anche tenere conto del reddito al di fuori dell'attuazione dell'attività economica dell'impresa. Questi includono la cancellazione di crediti e debiti, la fornitura di servizi non industriali, i proventi da alloggi e servizi comunali, ecc.
È estremamente importante per un analista calcolare correttamente il margine lordo, poiché questo indicatore costituisce l'utile netto dell'impresa e ulteriori fondi di sviluppo.
Nell'analisi economica, esiste un altro concetto simile al margine lordo, si chiama "margine di profitto" e mostra la redditività delle vendite. Cioè, la quota del profitto sulle entrate totali.
Banche e margini
Il profitto della banca e delle sue fonti dimostra una serie di indicatori. Per analizzare il lavoro di tali istituzioni, è consuetudine calcolare fino a quattro diverse opzioni di margine:
- Il margine di credito è direttamente correlato al lavoro in contratto di prestito, definito come la differenza tra l'importo indicato nel documento e quello effettivamente emesso.
- Il margine bancario è calcolato come la differenza tra i tassi di interesse sui prestiti e sui depositi.
- Il margine di interesse netto è una misura chiave della performance bancaria. La formula per il suo calcolo assomiglia al rapporto tra la differenza di commissioni attive e spese per tutte le operazioni e tutte le attività bancarie. Il margine netto può essere calcolato sulla base di tutte le attività della banca e solo di quelle attualmente coinvolte nei lavori.
- Il margine di garanzia è la differenza tra il valore stimato della garanzia e l'importo emesso al mutuatario.
Significati così diversi
Certo, all'economia non piacciono le discrepanze, ma nel caso di comprensione del significato del termine "margine", questo accade. Naturalmente, sul territorio dello stesso stato, tutti i rapporti analitici sono pienamente coerenti tra loro. Tuttavia, la comprensione russa del termine "margine" nel commercio è molto diversa da quella europea. Nei rapporti degli analisti stranieri, rappresenta il rapporto tra il profitto dalla vendita di beni e il suo prezzo di vendita. In questo caso, il margine è espresso in percentuale. Tale valore è utilizzato per una valutazione relativa dell'efficacia delle attività di trading della società. Vale la pena notare che l'atteggiamento europeo nei confronti del calcolo del margine è pienamente coerente con le basi della teoria economica, che sono state descritte sopra.
In Russia, questo termine è inteso come utile netto. Cioè, quando si eseguono calcoli, sostituiscono semplicemente un termine con un altro. Per la maggior parte, per i nostri connazionali, il margine è la differenza tra i proventi della vendita di beni e le spese generali per la sua produzione (acquisto), consegna e vendita. È espresso in rubli o un' altra valuta conveniente per gli insediamenti. Si può aggiungere che l'atteggiamento verso il margine tra i professionisti non è molto diverso dal principio di usare il termine nella vita di tutti i giorni.
Qual è la differenza tra margine e markup?
Ci sono una serie di idee sbagliate comuni sul termine margine. Alcuni di loro sono già stati descritti, mail più comune che non abbiamo ancora toccato.
Molto spesso l'indicatore di margine viene confuso con il margine di trading. È molto facile distinguere tra loro. Il margine è il rapporto tra profitto e costo. Abbiamo già scritto su come calcolare il margine sopra.
Un esempio illustrativo aiuterà a dissipare ogni dubbio.
Diciamo che un'azienda ha acquistato un prodotto per 100 rubli e lo ha venduto per 150.
Calcola il margine commerciale: (150-100)/100=0, 5. Il calcolo ha mostrato che il margine è il 50% del costo della merce. Nel caso del margine, i calcoli sarebbero così: (150-100)/150=0,33 Il calcolo ha mostrato un margine del 33,3%.
Analisi corretta degli indicatori
Per un analista professionista, è molto importante non solo essere in grado di calcolare l'indicatore, ma anche darne un'interpretazione competente. Questo è un lavoro difficile che richiedemolta esperienza.
Perché è così importante?
Gli indicatori finanziari sono piuttosto condizionali. Sono influenzati dai metodi di valutazione, dai principi contabili, dalle condizioni in cui opera l'impresa, dalle variazioni del potere d'acquisto della valuta, ecc. Pertanto, il risultato dei calcoli non può essere immediatamente interpretato come “cattivo” o “buono”. È sempre necessario eseguire ulteriori analisi.
Margine sui mercati azionari
Il margine di mercato è un indicatore molto specifico. Nel gergo professionale di broker e trader, non significa affatto profitto, come in tutti i casi sopra descritti. Il margine sui mercati azionari diventa una specie diun pegno quando si effettuano transazioni e il servizio di tali operazioni è chiamato "trading con margine".
Il principio del margin trading è il seguente: quando conclude una transazione, l'investitore non paga l'intero importo del contratto per intero, utilizza i fondi presi in prestito dal suo broker e solo un piccolo deposito viene addebitato dal suo proprio conto. Se l'esito dell'operazione effettuata dall'investitore è negativo, la perdita è coperta dal deposito cauzionale. E nella situazione opposta, il profitto viene accreditato sullo stesso deposito.
Le transazioni di margine offrono l'opportunità non solo di effettuare acquisti a spese dei fondi presi in prestito dal broker. Il cliente può anche vendere titoli presi in prestito. In questo caso il debito dovrà essere rimborsato con le stesse carte, ma il loro acquisto viene effettuato un po' più tardi.
Ogni broker offre ai propri investitori il diritto di effettuare autonomamente transazioni con margine. In qualsiasi momento, può rifiutarsi di fornire tale servizio.
I vantaggi del trading con margine
Attraverso la partecipazione alle transazioni con margine, gli investitori ricevono una serie di vantaggi:
- La possibilità di fare trading sui mercati finanziari senza avere importi sufficienti sul conto. Ciò rende il trading con margine un'attività altamente redditizia. Tuttavia, quando si partecipa alle operazioni, non bisogna dimenticare che anche il livello di rischio non è piccolo.
- Opportunità di ricevere un reddito aggiuntivo quando il valore di mercato delle azioni diminuisce (nei casi in cui il cliente prende in prestito titoli da un broker).
- Per il trading di varie valutenon è necessario avere fondi in queste valute sul tuo deposito.
Gestione del rischio
Per ridurre al minimo il rischio quando si effettuano transazioni con margine, il broker assegna a ciascuno dei suoi investitori l'importo della garanzia e il livello del margine. In ogni caso, il calcolo viene effettuato individualmente. Ad esempio, se dopo una transazione si verifica un saldo negativo sul conto dell'investitore, il livello di margine è determinato dalla seguente formula:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), dove:
DK - fondi dell'investitore depositati;
CA - il valore delle azioni dell'investitore e di altri titoli accettati dal broker come garanzia;
ZI - il debito di un investitore verso un intermediario di prestito.
Il monitoraggio è possibile solo se il livello di margine è almeno del 50% e se non diversamente previsto nell'accordo con il cliente. Secondo le regole generali, il broker non può effettuare operazioni che comportino una diminuzione del livello di margine al di sotto del limite stabilito.
Oltre a questo requisito, vengono proposte una serie di condizioni per le transazioni con margine nei mercati azionari, progettate per semplificare e garantire la relazione tra il broker e l'investitore. Vengono negoziati l'importo massimo della perdita, i termini di rimborso dei debiti, le condizioni per la modifica del contratto e molto altro.
Capire tutta la varietà del termine "margine" in breve tempo è abbastanza difficile. Sfortunatamente, in un articolo è impossibile parlare di tutte le aree della sua applicazione. La discussione sopra evidenzia solo i punti chiave.usalo.
