Il valore presente e futuro del denaro

2024 Autore: Henry Conors | [email protected]. Ultima modifica: 2024-02-12 09:04

Quando ci si avvicina al denaro, un semplice approccio aritmetico e apparentemente logico non sempre funziona. Sembrerebbe che se uno è uguale a uno, allora un rublo è uguale a un rublo sempre e ovunque. Esatto, ma solo quando non è ora.

Concetto

Il valore temporale del denaro è correlato al fatto che finché ci sono opportunità di reddito diverse e alternative, il valore del denaro dipenderà sempre dal momento in cui dovrebbe essere ricevuto. Poiché esiste la possibilità di guadagnare interessi sui fondi disponibili, prima si riceve il reddito dallo strumento finanziario o dall'attività, meglio è. Qui “piuttosto” significa anche più spesso, cioè prima e/o con maggiore frequenza si percepisce il reddito, meglio è. Pertanto, quando si prende una decisione di investimento, si dovrebbe sempre tenere conto del concetto di variazione del valore del denaro nel tempo, o del valore futuro del denaro. In effetti, questo concetto implica portare a un "comune denominatore" denaro, distribuito nel tempo.

Inflazione

Qualsiasi economia del mondo è soggetta a processi inflazionistici, che consistono in un aumento costante dei prezzi di beni e servizi. I tassi di inflazione possono essere catastrofici, come, ad esempio, in Venezuela o Somalia e in Russia all'inizio degli anni '90, ma anche moderati e abbastanza confortevoli per l'economia nazionale. Cioè, i prezzi sono in costante e costante crescita, quindi un rublo oggi può comprare, anche se poco, ma più dello stesso rublo domani.

Quindi, il concetto di variazione del valore del denaro nel tempo può essere affrontato da due diverse angolazioni. Da un lato, il denaro di oggi può essere investito a interesse e generare reddito. Cioè, c'è un aumento dei mancati profitti. D' altra parte, il denaro che giace senza movimento perde costantemente il suo valore, espresso nella quantità di beni e servizi che possono essere acquistati con questo denaro. In entrambi i casi, la questione chiave è determinare il valore futuro del denaro attualmente disponibile. Questo vale sia per le aziende che per i privati.

Interesse semplice e composto

Il denaro viene investito in vari strumenti finanziari a interesse e anche la redditività di qualsiasi attività viene misurata dall'interesse. Esistono due modi generalmente accettati per calcolare gli interessi su un importo investito. L'interesse semplice, come suggerisce il nome, è molto facile da calcolare. Di solito è una percentuale annuale. L'importo del rendimento per l'anno può essere determinato prendendo la percentuale dichiarata del rendimento per l'anno sull'importo investito. Interesse semplicevengono addebitati sui buoni a risparmio, sui buoni di cedola, su alcune tipologie di depositi bancari e in una serie di altri casi. La differenza tra interesse composto e interesse semplice risiede nella frequenza degli interessi e nella variazione costante dell'importo su cui vengono addebitati tali interessi. Se per determinare il reddito sull'interesse semplice è sufficiente conoscere il valore dell'interesse annuo e il periodo di investimento, allora per l'interesse composto si aggiunge a questo la frequenza dei pagamenti, oltre al fatto di capitalizzazione, cioè l'aggiunta degli interessi ricevuti all'importo principale degli investimenti. L'interesse composto è calcolato secondo una formula che prevede l'aumento del tasso di interesse a una potenza per il numero di ratei per l'intero periodo di investimento. È per l'interesse composto che vengono eseguiti i calcoli principali per valutare l'efficacia dell'uno o dell' altro investimento di denaro.

Sviluppo del concetto di interesse composto

Il valore futuro del denaro non è altro che l'importo a cui gli investimenti correnti aumenteranno nel periodo dal loro investimento con interesse composto fino alla fine del periodo di investimento. Questo è talvolta indicato come "valore accumulato". La formula per il valore futuro del denaro è completamente identica alla formula per il calcolo dell'interesse composto:

VV=PV(1+ MI)ⁿ

FV (valore futuro) – valore futuro del denaro;

PV (valore attuale) - il valore attuale del denaro;

E - tasso di interesse per un periodo di maturazione;

N - numero di periodi di maturazione.

Perché non si tratta di un deposito in una banca particolare, dove il tasso di interesse è rigidamente definitoquesta banca, e nella determinazione del valore futuro dei fondi disponibili, la questione della determinazione del tasso di interesse è estremamente importante. Ci sono molti approcci per risolvere questo problema. I principali includono:

- il tasso di interesse bancario medio per una determinata regione, prevalente sul mercato al momento dell'investimento;

- tasso di sconto della Banca centrale del paese;

- tasso di inflazione fisso, per beni di consumo o prezzi industriali, a seconda dell'oggetto;

- tassi di inflazione previsti approvati dal Ministero dello Sviluppo Economico;

- Tassi LIBOR aumentati del rischio paese quando vengono effettuati accordi per partner stranieri.

Quando si esegue un calcolo economico del valore futuro del denaro, spesso ci vuole molto più tempo per scegliere un tasso che per discutere il flusso di cassa previsto.

Sconto

Il processo di determinazione del valore futuro del denaro è connesso al problema inverso: determinare il valore attuale del denaro, cioè il processo di attualizzazione. È abbastanza ovvio che in questo caso la formula specificata viene semplicemente convertita secondo regole matematiche, ovvero:

PV=FV / (1+ MI)ⁿ

Il problema dell'attualizzazione sorge quando è necessario stimare il flusso di cassa futuro al momento attuale, che è quasi sempre necessario quando si preparano piani aziendali e altri calcoli economici.

Rendita

Nonostante la scienzail nome, il concetto di rendita è solo una designazione per il flusso di uguali quantità di denaro che sorgono a intervalli regolari. Questo fenomeno è molto comune. Si possono citare esempi ben noti. Ricevuta delle paghe, pagamenti periodici delle utenze, pagamento di un cellulare a tariffa illimitata, versamenti periodici su un conto di risparmio e così via. I flussi di cassa possono essere entrate di reddito da investimenti o deflussi di fondi investiti per generare reddito futuro. Negli studi di fattibilità di quasi tutti i progetti, si trova sempre la rendita.

Il valore futuro della rendita

Il calcolo del valore futuro o attuale del denaro in una rendita differisce poco dal calcolo già descritto dell'interesse composto. Solo per ogni periodo intermedio, oltre agli interessi, viene aggiunta anche una rata periodica, e su tale importo vengono già addebitati gli interessi per il periodo successivo. C'è una formula per il calcolo, sembra un po' complicata:

VV=PV ((1+ MI)ⁿ-1) / MI

In pratica, questa formula è scomoda, di solito usano tabelle con fattori di competenza per una rendita di un'unità monetaria o, più spesso, formule integrate nell'applicazione EXCEL.

Un esempio di tale tabella è mostrato di seguito:

I dati nella tabella sopra sono moltiplicatori per determinare il valore futuro del denaro in una rendita. Di conseguenza, quando è necessario determinare il vero valore del denaro, cioè scontare la rendita, questii moltiplicatori diventano i denominatori dei rispettivi importi dei flussi di cassa.

Valore attuale del flusso di reddito misto

Il flusso di reddito misto, in re altà, è molto più diffuso della classica rendita. Il valore del denaro in questo flusso è determinato da ciò che viene chiamato "manualmente". Per fare ciò, è necessario trovare e quindi riassumere i valori attuali di tutti i redditi. Il principale vantaggio pratico di tutti questi calcoli è la possibilità di confrontare diverse opzioni di investimento. Allo stesso tempo, una condizione necessaria per qualsiasi investimento di denaro è l'eccedenza di tutti i proventi scontati su tutti i costi scontati per estrarre questi redditi.