Per capire cos'è la liquidità in rubli, è necessario comprendere alcuni aspetti dell'economia. Proviamo a tracciare il percorso del denaro, in particolare dei rubli, dalle società o imprese alla Banca centrale e viceversa, poiché tutte le transazioni con i rubli sono in qualche modo legate alla Banca centrale russa. Ciò accade perché la Banca centrale è il principale creditore sia delle banche commerciali che delle grandi società.
La liquidità in rubli della Banca Centrale è uno strumento di influenza sull'economia del Paese
Non è un segreto che qualsiasi azienda possa vivere e svilupparsi con successo grazie all'attrazione di fondi di credito. Per acquistare attrezzature, assumere persone, organizzare il lavoro, ecc., servono molti soldi. Gli imprenditori su scala ridotta li cercano nelle banche commerciali e queste stesse banche, rispettivamente, prendono in prestito rubli dalla Banca centrale. Ora possiamo dare la prima definizione di cosa sia la liquidità in rubli. Questa è la quantità di rubli che la Banca centrale deve prendere in prestito per varie organizzazioni, banche per un periodo di tempo limitato.
Quindi, la Banca Centrale può gestire il numero totale di rubli che circolano nel Paese e utilizzare questo parametro per influenzare alcuni aspetti dell'economia, in primis il tasso di cambio del rublo. La logica qui è semplice: meno rubli sono disponibili gratuitamente, più forte è la valuta nazionale e viceversa. Sulla base di ciò, possiamo rispondere alla domanda su cosa sia la liquidità del rublo in un modo diverso: è uno strumento efficace della Banca Centrale, in quanto principale regolatore dell'economia del Paese.
In che modo la Banca Centrale utilizza la liquidità del rublo come strumento di influenza?
Principali responsabilità della Banca Centrale interessate dalla liquidità del rublo:
- garantire la stabilità della valuta nazionale,
- mantenere l'inflazione a un certo livello,
- garantire il buon funzionamento del sistema bancario.
La Banca Centrale può raggiungere i suoi obiettivi con vari strumenti, ma uno dei più efficaci è la liquidità in rubli della Banca Centrale. Come funziona in pratica? Lo schema più semplice che spiega lo strumento che stiamo considerando: se la liquidità del rublo diminuisce, il rublo si rafforza e viceversa. La Banca centrale può ridistribuire il flusso di rubli per determinate transazioni e viceversa - fissare limiti per altre. In particolare, esiste un limite alla liquidità del rublo su uno swap di valuta. Che cos'è?
Cos'è una valutascambiare e perché è necessario?
Lo swap di valuta è uno strumento di rifinanziamento finanziato dalla Banca di Russia. La valuta estera funge da garanzia per le transazioni. Viene fissato un tasso di interesse fisso, che viene pubblicato quotidianamente sul sito della Banca Centrale (foto sotto). Uno swap di valuta è un'operazione di cambio urgente che viene eseguita da due parti per acquistare / vendere una valuta su base spot, ovvero il pagamento immediato. Vengono infatti eseguite due operazioni: una per l'acquisto di valuta estera con pagamento qui e ora al cambio corrente, la seconda per la rivendita della stessa valuta dopo un certo periodo a termine, cioè ad un tasso predeterminato.
Cronologia delle transazioni swap FX
Contratti di questo tipo sono considerati relativamente giovani: per la prima volta, i banchieri londinesi hanno iniziato a utilizzare uno scambio di valuta nel 1979. Tuttavia, solo due anni dopo il mondo finanziario apprezzò pienamente questo strumento. I primi partecipanti a tali transazioni furono IBM, Salomon Brothers e la Banca Mondiale. In Russia, hanno iniziato a fornire liquidità utilizzando contratti di "currency swap" solo nell'autunno del 2002 e solo per operazioni di cambio con il dollaro. Più tardi, nel 2005, è diventato possibile effettuare tali transazioni con l'euro.
Cos'è la liquidità in rubli? Perché è importante quando si effettuano operazioni di cambio valuta?
Guardiamo un esempio. Diciamo che l'azienda n. 1 vuole acquistare attrezzature per la sua produzione negli Stati Uniti, per questo ha bisogno di dollari. Sembrerebbe un modo semplice: prendere in prestito dollari dalla Banca centrale, che stanzia quotidianamente una certa quantità di rubli per acquistare valuta estera al tasso attuale, e quindi acquistare attrezzature. Per il profitto ricevuto (in rubli!), ripaga il debito sul prestito, sempre al tasso attuale. Ma il tasso a questo punto potrebbe cambiare in modo significativo e rivelarsi estremamente non redditizio per l'azienda. Invece, una transazione viene effettuata dal tipo di uno swap di valuta (cambio). Questa è una sorta di assicurazione per l'affare sopra descritto.
Ora la società n. 1 sta cercando la società n. 2, che ha dollari ma ha bisogno della nostra valuta nazionale, ad esempio, vuole comprare petrolio. Queste due società, direttamente o tramite un intermediario, stipulano un accordo che si compone di due parti. Nella prima parte, la società n. 1 acquista dollari dalla società n. 2 e le vende rubli al tasso attuale, che viene chiamato qui e ora. Nella seconda parte, entrambe le società concordano che dopo un certo tempo effettueranno un'operazione di cambio inverso a un tasso predeterminato. Questo è solo uno schema approssimativo, poiché le transazioni possono essere concluse tramite rivenditori e broker e le società n. 1 e n. 2 potrebbero non essere nemmeno a conoscenza dell'esistenza l'una dell' altra. La linea di fondo è che nessuno di loro soffrirà a causa delle variazioni del tasso di cambio in futuro. Le loro perdite sono limitate al costo dell'operazione di swap, che molto spesso non supera l'1%, e in alcuni casi può essere effettuata gratuitamente.
Per effettuare tali transazioni, il denaro viene nuovamente prelevato dalla Banca Centrale, tutte le transazioni con le quali sono calcolate al tasso di cambio del rublo corrente. Ecco cos'è la liquidità in rubli,con il suo aiuto, la Banca Centrale può influenzare l'economia del paese.
